北京时间10月30日凌晨，美联储在最新货币政策会议上宣布两项重大决策：将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%-4.00%，并明确自12月起终止资产负债表缩减计划（缩表）。这一组合政策引发市场广泛关注，两名票委对利率决议提出异议，凸显美联储内部政策分歧。
连续降息符合预期，市场已充分消化
此次降息是美联储年内第三次降息，也是连续第二次会议下调利率。根据芝商所（CME）数据显示，截至会议前一日收盘，期货市场预计本次降息25个基点的概率高达99.9%，12月继续降息25个基点的概率亦达91%。这表明市场已几乎完全消化年内三次降息的预期，与9月会议公布的利率展望中多数决策者预期一致。
美东时间10月29日，美联储在货币政策委员会（FOMC）会议后公布，将联邦基金利率目标区间从4.00%至4.25%下调至3.75%至4.00%。这是美联储在9月首次降息后，年内第二次连续会议降息，显示出其对经济放缓的持续担忧。
缩表三年半后终止，短期国债替代MBS
美联储同时宣布，自12月1日起终止缩表计划。自2022年6月启动缩表以来，美联储已持续三年半通过减少国债、机构债和抵押贷款支持证券（MBS）持仓来收缩资产负债表。根据最新决定，12月起到期的MBS本金将再投资于短期美国国债，标志着量化紧缩政策正式结束。
具体操作方面，美联储公布：
两名票委反对决议，内部政策分歧显现
本次会议上，美联储决策层再次未能就利率行动达成一致。包括特朗普“钦点”的新任理事米兰在内的两名FOMC委员投票反对降息25个基点的决定。米兰主张降息50个基点，而堪萨斯城联储主席施密德则支持保持利率不变。这一分歧与7月末会议情况截然不同，当时两名反对者均主张降息25个基点。
摩根大通资产管理全球固定收益主管Bob Michele评论称，鲍威尔正丧失对美联储的控制，可能需要一位“有说服力”的人选领导联储。这一观点反映了市场对美联储内部政策分歧的担忧。
劳动力市场指标受关注，就业下行风险增加
美联储在声明中调整了对经济形势的表述，以反映联邦政府关门导致的数据发布延迟。声明将“最近的指标”替换为“可获得的指标”，并指出经济活动扩张速度缓和。对于劳动力市场，声明新增指出，近期指标与政府关门前公布的数据趋势一致，就业增长已放缓，失业率略有攀升，但截至8月仍保持低位。
声明还重申，降息决定是“鉴于风险平衡已转变”，并判断近几个月就业下行风险已增加。这一表述与鲍威尔两周前的表态一致，他当时表示，自9月会议以来，就业和通胀前景似乎没有太大变化。
“新美联储通讯社”：数据缺失使未来利率走向存疑
有“新美联储通讯社”之称的资深记者Nick Timiraos在决议声明公布后发文称，美联储再次降息25个基点，但数据缺失使未来的利率走向变得扑朔迷离。他指出，联储连续两次会议降息，继续努力防止近期就业放缓的趋势恶化。在消解激进加息的工作中，最容易做的那部分可能已经完成，联储官员正在讨论下一步的降息幅度。由于政府关门导致数据缺失，这项任务变得更加复杂。
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