随着股票市场赚钱效应的持续显现，公募FOF（基金中的基金）正通过深度挖掘行业主题基金实现业绩突破。数据显示，年内表现最优的FOF产品收益率已达68%，不仅远超主动权益类基金平均水平，更彻底颠覆了市场对FOF产品风格保守、弹性不足的传统认知。
Wind统计显示，截至10月29日，全市场FOF业绩前三甲分别为国泰优选领航（68%）、易方达优势回报（58.33%）、国泰行业轮动（57.47%）。这一数据不仅稳居全市场基金产品中位数之上，更形成对主动偏股型明星基金的显著优势——深圳某大型公募顶流基金经理产品年内最高收益不足45%，北京明星基金经理产品收益不足25%，华南头部基金经理产品最高收益仅15%。
这种业绩分化现象揭示出资本市场新趋势：通过精准选基而非传统选股，FOF产品首次展现出与主动权益基金相抗衡的高弹性特质。业绩领先的FOF在选基策略上普遍聚焦行业主题基金，例如国泰优选领航三季度重仓黄金ETF、电池ETF、创新药ETF等窄基指数产品，易方达优势回报则重点配置信息行业、高端制造、资源行业等细分领域基金。
多位FOF基金经理透露，四季度将继续通过行业窄基产品捕捉市场机会，制造业、消费、资源三大主题基金成为重点布局方向。这种策略调整既源于对产业周期的判断，也包含对组合防御性的考量。
国泰优选领航基金经理曾辉指出，四季度周期产业群存在修复机会，特别是金属产业链、金融地产产业链，以及仍处于超跌状态的新能源新材料产业链。他建议通过配置银行主题基金、资源主题基金、光伏主题基金增强组合防御性。
易方达优势回报基金经理胡云峰则从全球产业视角分析投资机会：AI产业链持续上行，中国企业在全球供应链中的竞争优势凸显；新能源领域在储能驱动下出现盈利改善；消费领域结构性特征显著；医药创新企业的全球竞争力持续提升。基于此判断，该FOF增加了科技主题基金和资源主题基金的配置比例。
在具体行业选择上，资源类基金成为多家FOF的重仓共识。胡云峰透露，基于预期回报分析，易方达优势回报降低了金融类资产配置，转而提升制造类基金和资源主题基金的权重。这种调整既反映对大宗商品价格周期的判断，也体现对国内结构性机会的把握。
从组合管理角度，FOF基金经理强调需持续评估市场变化。胡云峰指出，当前权益市场仍具配置价值，但需要通过分散化投资和策略优势筛选，构建兼具进攻性与防御性的基金组合。这种动态调整机制，正是FOF产品实现业绩突破的关键所在。
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