文 | 陶魏斌
“如果消费者买到一款无糖饮料，感觉就像是白花钱了。”2011年东方树叶初登市场时，内部质疑声四起，随后七八年的销售困境更让“无糖概念”备受冷遇。经销商反馈动销缓慢、库存积压，甚至直言“这根本不是市场能接受的东西”。
但时间给出了答案：无糖饮料从“小众”走向“主流”，东方树叶迎来高光时刻。这恰是中国市场对长期主义的生动诠释——而蔚来，正成为这一商业逻辑的最新注脚。
纯电战略的逆袭：从质疑到共识
“纯电的领先只会越来越强。”2025年9月蔚来Q2财报发布后，李斌在媒体沟通会上的这句话，正成为中国新能源行业的共识。以增程技术起家的理想汽车、问界品牌，已全面转向纯电赛道；而李斌2014年提出的“车电分离、可充可换、电池租用”模式，虽曾被同行视为“理想主义”，如今却成为行业技术终局的讨论焦点。
数据印证趋势：2025年1-7月，纯电车型销量增长35.2%，7月单月销量同比增24.5%至68.3万辆；同期增程车型销量暴跌11.4%。蔚来第8000万次换电服务达成、高速换电网络连通550城，彻底消除补能焦虑。正如乘联会分析师指出：“市场从不为过渡技术买单，能解决核心痛点的方案才能立足。”
增程退潮：技术终局与权宜之计的分野
2019年蔚来陷入至暗时刻：巨额投入、融资受阻、市场未成熟，纯电模式遭遇空前挑战。彼时理想ONE年销3.2万辆、问界M5增程版月销1.68万辆的成绩，让“先做增程活下来”的呼声甚嚣尘上。李斌调侃“如果能穿越回去，我会先做增程赚点钱”，但坚持的代价换来了2025年的市场反转。
中国充电联盟数据显示，截至2025年7月底，充电基础设施总数达1669.6万个，同比增53%，形成“每5辆车2个充电桩”的全球最大网络。反观增程技术，其本质是基建短缺时代的过渡方案，正如功能机时代的小灵通：2006年用户达9341万的小灵通，终因技术迭代被智能手机淘汰。比亚迪纯电销量占比54.8%、理想推出首款纯电SUV等动态，进一步印证纯电才是技术终局。
大三排爆款：技术积累与社会需求的共振
“二孩家庭把车门一关，最先爆发的矛盾从来不是去哪儿，而是谁坐第三排。”这一网络热议背后，是2021-2024年大三排SUV市场复合增长率突破40%、2024年零售销量同比增52.5%的爆发式增长。乐道L90上市后累计交付超1.25万辆，连续六周进入大型SUV销量TOP3；全新ES8预订用户中，80%为增程和燃油车主换购，印证市场对纯电大三排的认可。
李斌认为，大三排走红是社会结构、技术突破与市场偏好的共同作用：三孩政策催生“全家高品质出行”需求，城市化进程推动消费升级，而中国市场“大即是好”的偏好则为大三排SUV提供文化土壤。但技术门槛同样关键：“乐道L90是三年前技术积累的成果，造纯电大车需要十年技术创新。”蔚来十年专注纯电，为乐道L90和第三代ES8奠定了体系化优势。
长期主义的价值重构：从“烧钱”到标杆
2025年9月10日，蔚来宣布完成10亿美元股权增发，投资者涵盖美、英、瑞、挪等多国长线机构。这是其年内第二次融资，资本持续加码印证市场对蔚来长期价值的重新评估。李斌在财报电话会上明确：“第二季度是底部，第三季度起销量、营收、毛利等指标将环比改善，第四季度实现经营性现金流转正。”
蔚来的战略定力体现在数据中：十年研发投入超600亿元，全球专利近1万项，季度研发强度维持30亿元左右。2025年第四季度，蔚来、乐道、萤火虫三品牌总产能将达月均5.6万辆，标志着长期投入进入红利收获期。正如李斌所言：“熬过低谷就等到了曙光，所有的‘突然爆发’都是‘蓄谋已久’的结果。”
在新能源行业的下半场，蔚来的案例揭示了一个真理：唯有耐住性子做研发、沉下心解痛点的企业，才能在“价值分化”的浪潮中站稳脚跟。李斌2014年的预言，终在十年后被市场验证——这或许是对长期主义最动人的注解。
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