图片来源：Pixabay
2025年11月3日，中国数据智能领域迎来里程碑事件——明略科技（2718.HK）正式登陆港交所主板。这家以141港元/股发行价上市的企业，首日股价飙升106.1%至290.6港元/股，总市值突破400亿港元，创下港股史上超购倍数新纪录，其香港公开发售部分获4452.86倍超额认购。
据弗若斯特沙利文数据显示，明略科技以2024年总收入计算稳居中国数据智能应用软件市场首位。截至2025年6月30日，企业累计持有2322项专利（含1296项发明专利）及596项专利申请，技术覆盖数据智能、企业知识图谱、数据隐私等核心领域，并斩获460余项国内外奖项。此次港股上市更使其获得"Agentic AI（自主智能体）第一股"的称号。
创始人吴明辉的学术背景堪称豪华：北京大学数学系学士、计算机软件与理论硕士，现攻读电子与信息工程博士学位。自2006年创立秒针系统切入互联网营销数据分析领域，到2014年成立明略数据拓展政府及线下商业数字化服务，其技术版图已延伸至人工智能领域。目前担任董事长兼CEO的他，通过特殊投票权架构掌控53.54%的投票权。
管理团队呈现显著的高知特征：妻子于琦自2016年加入后历任人力资源、战略规划负责人，现任执行董事；北大校友姜平自2008年担任总裁兼CFO，负责战略规划与财务运营。天眼查数据显示，企业自2015年A轮融资以来完成9轮资本注入，腾讯、淡马锡、红杉中国等顶级机构入局，IPO后腾讯以25.96%持股成为最大股东。
本次上市募集资金总额达10.18亿港元，扣除发行费用后净额9.02亿港元。资金分配彰显技术驱动战略：35%用于研发混合专家架构大模型、专家模型及数据伦理技术；40%投向产品开发，包括升级秒针系统、开发小明助理等智能工具；15%用于营销体系扩建；剩余10%作为运营资金。基石投资者阵容豪华，腾讯旗下Huang River Investment等7家机构认购5900万美元。
企业三大业务板块呈现差异化发展态势：
财务数据揭示成长阵痛：2022-2024年运营利润分别为-10.09亿、-2.11亿、-1.32亿元，2025上半年虽扭亏为盈但期内利润仍亏损2.04亿元。研发投入占比从2022年59.2%逐年降至25.6%，招股书坦言技术迭代风险可能侵蚀市场份额。
面对利润波动与资本市场的严苛审视，明略科技选择押注技术研发与产品标准化。其混合专家架构大模型研发计划，以及小明助理等生成式AI工具的开发，或将重塑企业竞争力。但在数据智能赛道竞争加剧的背景下，如何平衡技术投入与商业回报，维持行业领先地位，仍需时间检验。
作者丨五仁
来源丨征探财经（ID:teccj6)
猜你喜欢
