当地时间9月15日，法国央行在最新发布的季度经济展望报告中指出，受国内政治不稳定影响，消费者和企业可能进入紧缩模式，从而抑制经济增长。尽管今年法国经济增长率预测上调至0.7%（高于6月预测的0.6%），但2025年和2026年增长率预计分别仅为0.9%和1.1%，较此前预测的1%和1.2%有所下调。
法国央行此次下调经济增长预期，主要源于政治和经济层面的多重不确定性。
国内政治动荡加剧
法国国内政治局势持续动荡。前总理弗朗索瓦·贝鲁因预算案未获议会信任投票支持而辞职，政府更替频繁导致财政与预算政策方向不明。法国家庭和企业因政策不确定性而趋于观望，投资和消费意愿受到抑制。
国际环境压力升级
国际环境方面，欧元升值和能源价格上行削弱了法国出口竞争力，增加了生产成本控制难度。同时，美国和主要经济体的贸易政策不确定性进一步冲击法国对外贸易。
公共财政状况恶化
法国公共财政状况持续恶化，赤字与债务水平高企。目前，法国债务负担约为3.3万亿欧元，占GDP的113.9%。根据经济合作与发展组织（OECD）数据，到2026年，法国债务预计将上升至占GDP的近120%。
随着政治不稳定性加剧，分析师与信用评级机构纷纷对法国经济前景表达担忧。
法国央行警告风险
法国央行在最新展望中强调，“2025年以后增长预期的风险偏向下行”。财政政策不确定性促使家庭与企业倾向于观望，推迟支出与投资决策。若新的预算案或改革方案无法获得议会支持，或需要过度妥协，其成效可能将大打折扣。
金融市场担忧加剧
《金融时报》指出，法国已被越来越多投资者视为“欧元区边缘国家”之一，即经济相对较弱、债务负担较重的欧元区成员国。政府预算赤字与公共债务比率上升导致法国借贷成本大幅上升，同时，其10年期国债与德国国债之间的收益率差距扩大，反映出市场对法国偿债与财政整顿能力的疑虑。
信用评级机构行动
信用评级机构也发出类似警告。惠誉于2025年9月将法国信用评级由AA-下调至A+，理由正是政治混乱和财政削减能力受到严重怀疑。此举不仅提高了法国政府未来融资成本，也可能引发被评级门槛约束的机构投资者被迫出售政府债券的连锁反应。
同时，标普全球已将法国的评级展望设为“负面”。如果预算赤字在未来未有显著改善，其评级可能进一步下调。
中长期风险：经济或长期低迷
中长期来看，若政治与财政风险持续存在，法国经济可能连续多年低于潜在增长水平，拖累就业改善与公共投资，社会不满或因此加深，反过来加剧政治极化。法国央行强调，只有在政策恢复连贯性、企业和家庭信心得到重建的情况下，法国才有望实现温和可持续的增长。
记者 袁源 李蕴琪
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