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作者：贾琦
编辑：程程
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9月10日，罗永浩一句“几乎全是预制菜”，将西贝推上舆论风口。西贝创始人贾国龙从否认到硬刚，再到开放后厨自证清白，却因袋装鸡汤、冷冻鱼等细节暴露引发更大质疑。这场风波背后，是西贝在资本倒逼、增长乏力与消费低迷三重压力下的突围困境。
9月10日，罗永浩在直播中直言西贝“几乎全是预制菜”，引发全网热议。贾国龙第一时间强硬回应，否认预制菜指控并扬言起诉。随后，西贝宣布开放全国门店后厨，试图通过透明化操作自证清白。然而，媒体拍摄到袋装鸡汤、保质期2年的冷冻西兰花等细节，让质疑声愈发强烈。部分参观人员未持健康证进入操作区，更引发食品安全担忧。
9月15日，西贝发布致歉信，承诺将儿童餐、烤羊肉串等核心菜品从中央厨房预加工改为门店现场制作。但致歉信秒删重发，且全文未提及罗永浩，仅以“顾客虐我千百遍，我待顾客如初恋”回应，引发罗永浩连环追问。这场公关操作被市场人士评价为“反复出手、次次失手”，暴露的不仅是公关短板，更是资本倒逼下的焦虑。
早在2023年初，贾国龙就公开表示，西贝要在2026年完成高质量IPO，成为市值超千亿的上市公司。这一目标源于2020年疫情冲击下的现金流危机——当时西贝现金流仅能支撑三个月，最终依靠浦发银行1.5亿元授信渡过难关。贾国龙坦言：“之前太骄傲了。”
自此，西贝全面启动资本化进程：斥资在内蒙古建立国内餐饮业规模最大的单体中央厨房，调整股权结构搭建员工持股平台，并在2021年、2025年两次引入专业投资机构。资本的进入意味着资金支持，也意味着压力——一旦错过窗口期，贾国龙不仅要兑现IPO承诺，还可能面对对赌条款的约束。
与此同时，竞争对手老乡鸡已先一步向港交所递表。招股书显示，老乡鸡从2022年至2024年营收从45.28亿元增至62.88亿元，利润从2.52亿元提升至4.09亿元，并以0.9%的市场份额位列中国中式快餐第一。其自建养鸡场、中央厨房到门店终端的一体化供应链，成为资本市场青睐的关键。
如果说资本倒逼让贾国龙心急如焚，那么企业内部的增长困境，则让这份焦虑更具杀伤力。截至2025年5月，西贝营收已进入下滑区间，平均利润率仅5%。横向对比更刺眼：同期绿茶餐饮利润率为10.95%，“中式正餐第一股”小菜园则高达14.09%。
更现实的挑战是IPO财务窗口。西贝计划2026年上市，关键考察期覆盖2023年—2025年。这场舆论风波对营收的冲击已开始显现：9月11日和10日，西贝所有门店日营业额分别下降100万元，9月12日预计下降200万元至300万元。多地门店客流持续承压，若营收和利润持续下滑，上市申报材料中可能留下“业绩不利变化”记录，触发对赌条款。
战略摇摆进一步加剧增长困境。2015年以来，贾国龙几乎每年孵化新品牌：燕麦工坊、麦香村、超级肉夹馍、酸奶屋、功夫菜、中国堡、小锅牛肉、小牛焖饭与拌面……十年间连续尝试11个项目，却无一成功。西贝在快餐赛道投入超5亿元，却始终未能跑出第二增长曲线。直到2025年开年，贾国龙不得不收缩战线，回归正餐主业。
业内人士指出，西贝高昂的营销成本最终转嫁到菜价中，进一步推高“贵”的刻板印象。罗永浩在直播中直言：“西贝不仅卖预制菜，而且是所有卖预制菜餐厅里最贵的。”他举例称，西贝古法戗面馒头卖到21元一个，比“黑珍珠一钻”鲁彩的包子16元还贵。而这并非首次被吐槽“贵”：108元5根羊排、59元一份番茄莜面、39元一个奶酪饼、3个饺子29元……儿童餐从39元涨至69元，引发网友自嘲“月薪2万吃不起西贝”。
贾国龙曾回应：“贵，不是问题，贵得不值，才是问题。”然而，当餐饮消费整体承压时，“贵”就成了最敏感的标签。北京市统计局数据显示，1月-7月，该市餐饮收入同比下降3.6%；上海同期餐费收入下降2.9%。一线城市餐饮面临“双重夹击”：成本端租金、人工、水电高企，需求端客单价下滑，消费者愈发追求性价比。
对于人均消费在100元以上的西贝，这种“双杀”无疑更致命。一位业内人士透露，西贝定价机制受复杂管理架构拖累——门店层层加价，总部再抽走5%至10%的管理费，导致价格虚高却难转化为利润。贾国龙也承认，西贝生意下滑现象从去年9月陆续显现，今年过年后原计划增长10%，却实际下降10%，反差特别大。
资本倒逼、增长乏力、消费低迷，再加上这场突如其来的舆论危机，贾国龙的“急”已超越IPO节奏层面，变成考验西贝的“生死时速”。对一家冲刺IPO的企业而言，创始人亲自下场应对舆论，等于主动暴露企业要害——供应商、食品安全、关联交易、用工合规等，一旦触发监管问询，就会陷入高成本的自证清白泥潭。
消费者对西贝的印象已迅速凝固为“又贵又难吃”。若品牌信任危机扩散，企业的增长故事将难以在资本市场继续讲下去。曾经，西贝的“贵”代表信心与溢价，因为背后有稳定的客流、敢花钱的中产，以及扩张中的资本故事支撑；但如今，在消费趋冷、客单价下滑、性价比当道的环境里，“贵”却成了最犀利的质疑。
有常年光顾西贝的“老顾客”感慨：“在与罗永浩的这场‘预制菜之争’中，西贝不仅没能守住口碑，反而让‘卖得贵’和‘预制菜’成了大家敬而远之的理由。”这场风波，或许只是西贝突围困境的起点。
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