昨晚中美经贸会谈成果超预期，美股纳指再创新高，中概股集体普涨，理论上应为A股带来利好。然而今日A股走势却呈现高开低走态势，早盘冲高后遭遇抛压，创业板指一度跌超1%，显示市场资金存在明显的兑现需求。
以光模块板块为例，作为前期市场主线之一，其走势更显疲态。尽管昨晚消息面利好出口链，但在连续两日大跌后，今日高开仅维持短暂便遭砸盘，尾盘虽随大盘回暖收窄跌幅，但资金分歧已显著加剧。技术层面，双头形态的压力持续显现，中短线资金以赚钱效应为驱动，当板块开始持续亏损时，抛压自然增大。
从资金面看，昨日两市融资余额增加183.37亿，再创新高，海外算力板块成为融资加仓核心。然而，若大盘与算力板块无法同步创新高，光模块板块双头结构一旦破位，多杀多局面或将上演。目前光模块基本面依然强劲，北美科技巨头持续新高，谷歌因Gemini模型霸榜市值突破3万亿美元，北美数据中心需求加速，英伟达GPU出货高增长，鸿海预计今年AI服务器机架数量达3万个，明年或增至5万-6万个，甚至10万个。
其压力主要来自筹码结构恶化与交易拥挤，需时间消化获利筹码。此外，市场担忧立讯精密、工业富联等巨头入场1.6t光模块，可能导致供给格局恶化。
中美经贸会谈取得进展：当地时间9月14日至15日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特及贸易代表格里尔在西班牙马德里举行会谈。双方就TikTok问题、减少投资障碍、促进经贸合作等达成基本框架共识，并同意一个月后在另一地点重启贸易谈判。此前中美关税暂停措施将于11月10日到期，后续谈判或涉及延期问题。
美联储人事变动：特朗普经济顾问斯蒂芬·米兰正式加入美联储担任理事，参议院通过最终投票表决，米兰将拥有FOMC议息会议投票权。
腾讯云适配国产芯片：腾讯云宣布全面适配主流国产芯片，推动国产化进程加速。
机器人板块掀起涨停潮：安培龙、三花智控、北特科技、双环传动、均胜电子等多股涨停，消息面显示特斯拉9月开始审厂，供应商陆续接到通知，11月6日将召开股东大会，催化时点密集。
马斯克上周以每股371至396美元的价格购入约257万股特斯拉股票，总计约10亿美元，为2020年2月以来最大规模公开市场增持。特斯拉股价周一盘前飙升，盘中一度涨7.5%，收涨3.6%，较4月年内低点反弹85%，抹平年内跌幅。
英伟达要求供应商开发MLCP技术，单价为现有散热方案3-5倍，引发市场关注。同时，美国证监会拟将企业财报披露频率从每季度一次改为每半年一次，特朗普再次介入资本市场透明度争论。
截止收盘，上证指数微涨0.04%，创业板指涨0.68%，恒生指数涨0.16%，恒生科技指数涨0.86%。市场成交额小幅放量至2.36万亿，超3600家上涨。分行业看，综合、机械设备、计算机、商贸零售、汽车等行业领涨，农林牧渔、银行、有色金属、国防军工、食品饮料等行业领跌。
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