11月10日，私募股权投资机构CPE源峰与汉堡王母公司Restaurant Brands International（简称RBI）共同宣布，双方已达成战略合作协议。根据协议，CPE源峰将与RBI共同成立合资企业“汉堡王中国”，其中CPE源峰注入约3.5亿美元资金，交易完成后持有汉堡王中国83%的股权，而RBI则保留17%的股权，并获得董事会席位。此次交易预计将于2026年第一季度完成。
此次交易还同步敲定了一项为期20年的主开发协议，授予汉堡王中国独家品牌开发权。双方计划共同推动汉堡王中国门店数量的快速增长，从当前的约1250家扩张至2035年的4000家以上，并实现可持续的同店增长。CPE源峰投入的资金将主要用于门店拓展、菜单创新、数字化建设以及市场营销等核心领域，以全面提升汉堡王在中国的市场竞争力。
回顾汉堡王在中国的发展历程，今年2月，RBI以1.58亿美元的价格从土耳其特许经营商TFI及笛卡尔资本手中收购了汉堡王中国100%的股权，结束了长达12年的特许经营依赖模式。随后，在6月，RBI又联合摩根士丹利开始物色本土合作伙伴，最终锁定了CPE源峰作为其战略合作伙伴。
RBI总部位于加拿大，旗下拥有汉堡王、Tim Hortons、派派思等知名品牌，全球门店总数超过3.2万家，覆盖100余个国家和地区。2024年，RBI全球营收超过200亿美元。在中国市场，RBI以2300家门店（含Tims）位列其全球第八大市场，但汉堡王单品牌的表现相对滞后。在TFI运营的12年间，汉堡王在中国的门店数量仅约1500家，远不及肯德基、麦当劳等竞争对手的扩张速度。
CPE源峰前身为2008年成立的中信产业基金，2023年更名为北京源峰资产管理有限公司，其最大股东为中信证券（持股35%），是国内领先的私募股权投资机构。CPE源峰专注于科技与工业、消费与健康、基础设施三大领域的投资，管理规模超过千亿元。在消费领域，CPE源峰作为蜜雪冰城、奈雪的茶、泡泡玛特等品牌的投资方，积累了丰富的投资经验。
CPE源峰在消费品牌并购退出方面也颇有经验。今年6月，CPE源峰刚刚出手了其投资近十年的丝域实业，成功套现近10亿元。
2014年，珠海丝域实业旗下的丝域养发馆门店数量突破1000家，CPE源峰以战略投资者的身份入股，并推动品牌进行转型。截至2024年末，丝域共经营2503家养发门店，其中176家为直营门店，2327家为加盟门店，合计会员数量超过200万，奠定了行业龙头地位。
今年6月，孩子王宣布通过江苏星丝域现金收购丝域实业100%股权，交易对价达16.50亿元。
外界普遍预期，这次收购汉堡王中国，CPE源峰将延续“中信资本改造麦当劳中国”的相似路径。通过利用CPE源峰的本土资源和运营能力，加速汉堡王在中国的本土化扩张和门店网络优化，提升品牌竞争力。依托本土资源网络，解决选址、供应链及运营重构等问题，为汉堡王中国的发展注入新的活力。
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