来源：密探财经（ID：Spy Finance）
近日，一则关于“惠州国云锦和置业有限公司100%股权及债权”拟公开转让的消息引发市场关注，而此次的转让方正是近年来在信托行业逆势发力的国投泰康信托。
惠州国云锦和置业有限公司成立于2023年11月，由国投泰康信托代“国投泰康信托白鹭540号风险处置服务信托”持有该公司100%股权。这一动作背后，隐藏着怎样的市场逻辑与行业趋势？
据介绍，惠州国云锦和持有位于广东惠州惠城区马安板块的一宗住兼商混合用地，该地块占地61.5亩，容率3.5，最大建面可达14.35万㎡，其中住宅面积11.58万㎡，商业面积2.15万㎡，配套设施面积0.62万㎡。如此规模的地块，无疑具有较大的开发潜力。
从项目推介材料来看，惠州地块目前尚未大面积施工，局部有未完成基坑，基坑内部有一定积水，尚未形成在建工程。不过，该地块周边路网均已成熟，且分布着隆生鹿江中心商业、九年一贯制的鹿鸣学校、鹿江湿地公园及惠城区法院等，生活配套设施完善，地理位置优越。
密探财经进一步了解到，这个“半拉子”工程其实来源于曾经的“出险房企”佳兆业。2020年11月，佳兆业曾斥资10.4亿元、以溢价率25%的价格摘得该地块。然而，市场风云变幻，去年3月下旬，佳兆业的该惠州地块被推上拍卖席，起拍价6.32亿元，较评估价9.02亿元有一定折让，但最终却无人问津。
在此背景下，国投泰康信托设立“白鹭540号”风险处置服务信托，以物抵债形式获得了该项目地块。如今，国投泰康信托拟转让该地块，无疑是在寻找新的接盘者，以盘活资产，缓解业绩压力。值得一提的是，今年9月，佳兆业境外债已重组生效，预计削债86亿美元，新发债66.9亿美元，这或许为佳兆业后续的发展带来了一丝曙光。
近几年来，信托公司在风险处置服务信托业务模式上日趋丰富。从用益观察的数据来看，风险处置服务信托已成为当前信托行业转型的重要领域之一，市场潜力巨大。其中，“重整+共益债投资”等新模式也越来越多，为信托公司提供了更多的业务选择和发展空间。
回到国投泰康信托，其前身是国投信托，成立于1986年，背靠国投资本、泰康保险、悦达资本等实力股东，近些年发展迅猛。然而，随着市场环境的变化和行业竞争的加剧，国投泰康信托也面临着不小的业绩压力。
今年7月，傅强辞去国投泰康信托信托总经理一职，并顺势接掌董事长一职，而空出来的总经理一职则由副总经理包恋群晋升接任。这一人事变动，或许也预示着国投泰康信托在战略方向上的调整与优化。
按国投泰康信托2024年报披露的数据，截至去年底，其自营资产为122.6亿元，主要集中在证券市场等；信托资产为5893.5亿元，近一半也在证券市场。这表明国投泰康信托在资产配置上较为注重证券市场的投资。
据国投资本最新披露的数据，今年上半年，国投泰康信托实现营收5.02亿元，较去年同期6.75亿元降幅25.6%，其中信托业务收入3.15亿元，同比下滑45%，而固有业务营收1.87亿元，同比增幅87%；净利润2.33亿元，较去年同期3.8亿元下滑约38.7%。截至今年6月底，国投泰康信托管理信托资产6477亿元。面对如此业绩压力，国投泰康信托此次拟转让惠州地块，无疑是在寻求突破与转机。
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