文｜王书望 编辑/陈小泉
来源/燕梳师院
自1999年成立以来，工银安盛人寿凭借渠道与资本优势逐步成长为行业头部企业。然而，随着保险业深度转型与监管趋严，这家银行系险企的领先地位正面临多重挑战。近期，公司因多项违规行为再领115万元罚单，叠加保费规模增长乏力、净利润波动及同业竞争加剧，其可持续发展能力引发市场广泛关注。
百万罚单暴露合规风险，分支机构接连受罚
2025年11月12日，工银安盛人寿在官网披露重大处罚信息。公告显示，公司因未严格执行销售行为可回溯制度、未经批准变更营业场所、委托医护人员销售健康保险产品及数据不准确等问题，于10月31日收到国家金融监督管理总局下发的《行政处罚决定书》，被处以合计115万元罚款。
图源：公司官网
此次处罚直指多项基础合规底线，如销售可回溯制度执行不力、委托非专业人员销售保险等，被业内视为“低级错误”。尽管违规事项均发生在2023年及以前，但监管部门未因时间推移而放宽处罚标准，反而开出百万级罚单，凸显“强监管、严问责”态势已深入公司治理与日常运营。
此外，多家分支机构也接连受罚。8月14日，山东分公司因“未按规定使用经备案的保险条款”被罚款24万元，1名责任人被警告并罚款4万元；8月4日，四川分公司因“未按规定使用保险费率、财务数据不真实、利用业务牟取不正当利益”等多项违规被罚款45万元，4名责任人合计被罚10万元。从总公司到地方机构，密集的处罚信号表明，工银安盛人寿的合规风险已“亮黄灯”。
保费增长乏力，净利润波动暴露深层挑战
回顾发展历程，工银安盛人寿的蜕变之路充满波折。
公司前身为1995年成立的金盛人寿，由安盛中国与外贸金融租赁共同筹建。然而，成立初期发展举步维艰，长期陷入亏损困境。截至2011年底，累计亏损近8.87亿元，市场竞争力薄弱。2004年，原中方股东外贸金融租赁将49%股权转让给中国五矿，试图借助央企资源重整旗鼓，但效果有限。
真正的转折点出现在2012年。中国工商银行强势入局，收购中国五矿、安盛中国部分股权，最终形成工行持股60%、安盛中国持股27.5%、中国五矿持股12.5%的股权结构。同年7月，公司更名为“工银安盛人寿”，全面转型为银行系险企。
图源：企查查
从中长期数据看，公司保险业务与净利润走势呈现复杂矛盾性。2019—2024年，保费收入分别为542.1亿元、479.6亿元、465.7亿元、491.2亿元、404.9亿元及458.1亿元；净利润分别为9.8亿元、12.6亿元、16.9亿元、-7.1亿元、4.5亿元及9.3亿元。过去五年，保费规模增长乏力，三年出现下降，净利润则经历“先升后跌再修复”的剧烈波动，反映出盈利模式脆弱性及资产负债管理、成本控制、业务转型等方面的深层挑战。
尽管2025年前三季度，公司实现保险业务收入459.14亿元，同比增长13.3%；净利润39.68亿元，同比增长121%，增速创历史新高，但同业竞争加剧仍对其领先地位构成威胁。
图源：2025年第三季度偿付能力报告
横向对比四大行系险企，工银安盛人寿的“领头羊”地位正遭遇前所未有的冲击。2024年，公司以458.08亿元保费收入勉强守住榜首，但建信人寿以409.97亿元紧追不舍，差距缩窄至不足50亿元；农银人寿和中银三星人寿则凭借22.63%和20.08%的高增速快速上位。2025年前三季度，建信人寿与农银人寿保费收入分别达448.64亿元和428.38亿元，同比增速高达21.21%和25.58%，而工银安盛13.29%的增速已明显掉队，领先优势逐渐缩小。
高管更迭与战略断层，“七最”目标任重道远
面对多重挑战，公司提出的“七最”发展目标（即打造客户最多、规模最大、结构最优、资产质量最好、盈利最强、服务最佳、品牌最高的银行系和合资险企）显得愈发遥远。这一目标的推进，正遭遇高管更迭带来的战略断层。
2025年1月，总裁吴茜离任后，该岗位空缺长达数月，直至6月才确定工商银行浙江省分行原副行长包伶捷为拟任人选，目前仍待监管批复。而去年刚获批董事长的王都富同样来自工商银行。这意味着，公司核心管理层几乎完全由母行体系输出，虽强化了与工商银行的战略协同，但也可能带来两个潜在风险：一是对银行渠道的路径依赖加深，削弱市场化独立经营能力；二是在行业加速转型下，若缺乏具备保险专业或多元经验的高管团队，或难在关键细分领域有效突破。
总之，工银安盛人寿能否稳住行业地位，已不再取决于其是否仍居榜首，而在于能否真正告别对“出身优势”的依赖，在合规底线、盈利质量与战略定力上重建市场信任。
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