作者|王晗玉
编辑|张帆
封面来源|视觉中国
云锋金融在Web3生态领域的布局节奏显著加快。9月17日，其全资子公司成功发行首单RWA（Real-World Asset Tokenization，实物资产代币化），标的为FOF（基金中的基金）份额。这一项目由云锋金融区块链技术团队独立完成，标志着其Web3战略与传统金融业务的深度融合。
此前，云锋金融通过投资Pharos公链、升级证券交易牌照、增持以太币（ETH）等动作，已释放出布局虚拟资产的信号。而此次自主操盘RWA项目，则进一步凸显其向Web3转型的决心。
今年7月15日，停更近3年的云锋金融公众号重启，首份公告即宣布将战略布局Web3、RWA、数字货币、ESG零碳资产及AI等领域，并探索这些技术与保险业务的创新结合。此后，公司在Web3领域的动作密集落地，资本市场也给予积极反馈——自7月15日至9月19日，云锋金融股价累计上涨115.66%。
云峰金融区间涨幅，图源：Wind
进入9月，云锋金融的‘官宣’频率明显提升：
股权结构显示，云锋金融第一大股东为Jade Passion Limited（持股48.41%），实际控制人虞锋通过多层控股持有47.25%股份。同时，执行董事黄鑫与马云分别持有上海云锋投资管理有限公司60%、40%股份。尽管马云未在董事名单中，但市场普遍将其视为云锋金融的‘话事人’之一。
随着云锋金融在虚拟货币、RWA等领域加速布局，市场猜测其或成为Web3时代的‘第二个蚂蚁’。回顾蚂蚁集团的发展路径，其从支付宝起步，通过解决淘宝交易痛点积累用户与数据，逐步延伸出信贷、金融科技等业务，最终成长为独立巨头。而云锋金融当前加码虚拟资产、与‘蚂蚁系’公司协同的路径，与蚂蚁集团早期逻辑高度相似。
云锋金融的股价表现与‘官宣’节奏高度同步。9月内，其股价涨幅达101.03%，成为港股市场‘沾币即涨’的典型案例。
今年以来，H股虚拟资产概念股普遍受益政策红利。例如：
这一现象源于香港虚拟资产监管政策的积极转变。5月21日，香港立法会通过《稳定币条例草案》，为行业合规奠定基础，直接点燃资本市场情绪。而云锋金融的股价上涨，除受益于政策红利外，还与蚂蚁集团的虚拟资产进展密切相关：
由于同属‘阿里系’，市场对云锋金融的Web3布局充满信心，部分观点甚至将其视为港股‘蚂蚁概念股’。
云锋金融发行的首单RWA具有重要信号意义——其具备独立支持现实资产代币化的能力。对于当前业绩主引擎的保险业务，RWA的想象空间更大。
2025年中期业绩显示，云锋金融上半年保险收入15.32亿港元，同比增长11%；净利润4.86亿港元，同比增速达142%。其中，新造业务年度化保费22.22亿港元，同比增长107%；新业务价值6.1亿港元，同比增长81%。旗下万通保险国际的新业务净营运利润6.86亿港元，同比增长21%。
云锋金融持有大量保单等保险类资产，RWA可将其代币化，盘活存量资产，提升流动性，同时降低融资成本。智能合约的应用还能实现收益分配、代币转让等流程自动化，减少操作成本和人为失误。区块链的不可篡改特性则增强了资产透明度，为保险公司开辟服务费、管理费等新收入来源。
早在2017年区块链热潮中，马云就曾表示：‘比特币不可能也不应该用来一夜暴富，区块链必须解决社会问题。’结合近期投资公链、升级交易牌照等动作，可见其布局区块链的思路聚焦于基础设施搭建，与阿里巴巴‘让天下没有难做的生意’的使命一脉相承。
当前，数字货币与区块链技术正从‘投机工具’转向‘产业赋能’。当基础设施进一步完善，云锋金融等平台或可通过吸引传统资产链上流动，形成‘Web3版淘宝’式的生态。
不过，加密资产价格波动仍存风险。云锋金融曾表示将继续购入数字资产作为储备，这可能导致公司资产价值波动，影响投资者收益。
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