全球AI算力市场再掀波澜——CoreWeave近日披露获得英伟达至少63亿美元的长期算力采购订单，消息公布后其股价单日飙涨7.6%，市值逼近590亿美元。该订单基于双方2023年签署的战略协议，英伟达承诺将购买CoreWeave截至2032年4月的剩余算力容量，完整协议细节将于三季度财报中披露。
双刃剑关系：既是供应商又是股东
作为全球最大的英伟达GPU采购方之一，CoreWeave通过租赁数十万片H100/A100芯片构建算力网络。这种深度依赖在其IPO文件中被列为重大风险——其基础设施100%采用英伟达产品。但戏剧性的是，英伟达同时持有CoreWeave约7%的A类股，形成"供应商-股东"的双重角色。
CoreWeave CEO Mike Intrator曾公开表示与英伟达CEO黄仁勋"沟通无障碍"，这种紧密关系在算力紧缺时代凸显战略价值。今年3月公司IPO以来，股价从40美元最高涨至187美元，虽经历回调但最新订单为其注入强心剂。
算力军备竞赛中的赢家
尽管当前季度净亏损2.905亿美元，但CoreWeave的营收表现堪称惊艳：二季度收入达12.1亿美元，同比激增207%。其客户名单堪称AI行业"全明星阵容"：
- 与OpenAI签署119亿美元五年期合同
- 为谷歌、微软提供弹性算力支持
- 服务Meta、Adobe等科技巨头
分析师指出，英伟达的长期订单不仅锁定未来十年收入，更验证了CoreWeave在AI基础设施领域的核心地位。当前全球AI训练需求以每年45%的速度增长，这种"芯片+算力"的垂直整合模式正成为行业新范式。
亏损扩张背后的战略逻辑
虽然仍处于亏损状态，但CoreWeave的扩张路径清晰：通过大规模采购GPU形成算力壁垒，再以弹性租赁模式服务爆发式增长的AI需求。这种"重资产+轻服务"的模式，在云计算市场形成差异化竞争。
市场观察人士认为，英伟达的订单相当于为CoreWeave提供了"收入保险"，在AI算力军备竞赛白热化的当下，这种深度绑定或将重塑行业格局。随着三季度财报临近，市场正密切关注其毛利率改善情况和新客户拓展进展。
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