近日，上市公司永悦科技（现更名为ST永悦）的实际控制人陈翔，因被泉州市公安局采取取保候审措施而成为舆论焦点。警方要求其“随传随到、配合调查”，这意味着这位曾试图跨界无人机领域的江苏企业家，已走到了司法程序的“最后一关”。
从证监会行政处罚到监察委留置调查，再到如今公安机关的刑事立案侦查，陈翔近年来可谓“关卡重重”。而这一切的导火索，正是一笔看似风光无限、实则迷雾重重的“3亿元无人机大单”。
时间回溯至2020年。当时，陈翔接手永悦科技，成为新任实控人。面对公司传统化工业务增长乏力的局面，他将目光投向了当时炙手可热的无人机赛道。2023年，市场传出消息：永悦科技签下一笔总价高达3亿元、数量5000架的无人机订单。
这一订单规模有多大？要知道，永悦科技2022年全年总营收才2.9亿元。换句话说，这一单几乎相当于“再造一个永悦科技”。消息一出，股价应声大涨，市场一片沸腾。
然而，问题也随之浮现。在销售合同尚未正式签订时，陈翔便将这一“好消息”透露给了身边的朋友。这一行为在上市公司规范中属于“泄露内幕信息”。尽管后来证监会查实，听到消息的人并未据此买卖股票，看似“有惊无险”，但真正的风暴才刚刚开始。
订单的买方是河南某县的一家国企。消息公布后，舆论哗然：一个县级单位，一次性购买5000架无人机？用得完吗？是否存在“猫腻”？在质疑声中，买方最终选择撤销合同，订单就此告吹。
更严重的是，这份销售合同还附有一份“补充协议”，明确了合同生效的附加条件。但陈翔并未对外披露这份补充协议，这属于典型的“隐瞒重要信息”，不仅违规，甚至可能涉嫌犯罪。
于是，陈翔先后迎来了三波监管审查：
第一关是证监会的行政处罚。因涉嫌泄露内幕信息、信息披露违规等，陈翔被合计罚款1450万元。
第二关是监察委的留置调查。2024年11月，江苏省盐城市大丰区监察委对陈翔采取留置措施。不过三个月后，他被解除留置，这一关算是“暂时过关”。
第三关则是现在——公安机关的刑事立案侦查。一旦证据确凿，陈翔可能面临“违规不披露重要信息罪”的指控，刑期最高可达5至10年。
不少业内人士分析，既然陈翔能被取保候审，说明事情可能还有转机。但无论最终结果如何，这场风波已经让公司、股民和陈翔本人付出了巨大代价。
回过头看，永悦科技这家公司从上市之初似乎就“命运多舛”。公司原本由福建傅氏家族创办，2017年登陆A股，主营不饱和聚酯树脂。但上市刚满三年，创始家族就开始大幅减持。据统计，傅氏家族通过股权转让及二级市场减持，累计套现超过7亿元，真正实现了“上市卖公司”的目标。
而接盘的陈翔，原本或许是想借助资本市场放大自己的产业布局，却没想到无人机业务一波三折，不仅订单告吹，还引来连环调查。更惨的是，他还因资金紧张，一度占用上市公司资金，导致公司被出具“否定意见”的内控审计报告，最终披星戴帽，成了“ST永悦”。
股价更是崩盘式下跌：短短三个月内，从11元跌至2元附近，跌幅超80%，市值蒸发约30亿元。按5万名股东计算，平均每人亏损达6万元。不少股民直言：“这不是炒股，这是要命。”
眼下，ST永悦不仅实控人自身难保，公司也陷入流动性危机。最新公告显示，公司已从七年前IPO的募集资金账户中“借用”了1亿元补充流动资金，其中5000万元到期后还不得不申请延期归还。
一场原本被寄予厚望的“跨界转型”，最终变成了一地鸡毛。有人说，这样的公司早该退市。但也有人指出，不能简单地“一退了之”，在退市之前，必须先把投资者的损失赔偿问题落实到位。
而对于陈翔来说，眼下最重要的已不再是股价涨跌，而是能否顺利闯过公安侦查这一关。如果最终免于起诉，或许还有东山再起的可能；如果罪名成立，则不仅面临高额罚金，甚至可能失去人身自由。
这场由一纸无人机订单引发的风波，不仅揭开了部分A股上市公司治理的乱象，也再次提醒我们：资本市场的游戏，从来都不是只有鲜花与掌声。信息披露无小事，公司实控人更应谨言慎行、合规经营。
而对于普通投资者来说，在看到“惊天大单”“跨界转型”这类故事时，或许也该多一分冷静、多一分质疑。毕竟，你看到的利好，可能只是别人早已设好的局。
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