近日，被市场称为“妖股”的合富中国（603122.SH）股价表现异常抢眼。在短短15个交易日内，其股价累计涨幅高达近三倍，这一涨幅与公司连年亏损的基本面形成了鲜明对比，引发市场广泛关注。
11月20日，合富中国在复牌后再次涨停，股价创下历史新高。在停牌前，该公司股价已在14个交易日内录得12个涨停板。据统计，自10月28日至11月20日期间，合富中国股价累计上涨幅度达到了惊人的291.92%。
面对股价的异常波动，合富中国在20日晚间紧急发布风险提示公告。公告中明确指出，公司股价累计涨幅已严重偏离基本面，存在明显的泡沫化特征，击鼓传花效应显著。公司提醒投资者，参与此类交易可能面临较大风险，并表示如股价进一步异常上涨，将考虑申请停牌核查。
从龙虎榜数据来看，合富中国股价的暴涨背后，游资炒作迹象明显。买卖前5名均为券商营业部席位，参与者多为自然人、中小投资者等，这进一步加剧了市场的非理性氛围。
然而，与股价暴涨形成鲜明对比的是，合富中国的业绩却持续下滑，并处于亏损状态。公司方面也坦言，短期经营业绩面临一定压力，存在业绩波动的风险。目前，股价涨幅与公司经营情况严重偏离，投资者需保持警惕。
有投资者分析认为，合富中国此轮上涨可能与近期A股市场“看名字炒股”的非理性现象有关。同期，人民同泰（600829.SH）、安泰集团（600408.SH）、胜利股份（000407.SZ）等股票简称寓意较好的个股均出现了短期暴涨的情况。
作为目前唯一一家两岸双上市的医疗企业，合富中国旗下合富医疗控股股份有限公司在中国台湾证券柜台买卖中心上柜（股票简称：合富KY；股票代码：4745），而合富中国则于2022年2月16日在沪市主板上市。然而，这一光环并未能掩盖其业绩下滑的颓势。
在股价连续暴涨的背后，是合富中国业绩的持续下滑。今年前三季度，公司实现营收5.49亿元，同比下滑22.80%；归母净利润亏损约1238.62万元，同比下滑146.65%。其中，第三季度实现营收1.81亿元，同比下降21.27%；归母净利润亏损504.80万元，同比大降225.26%。
对于业绩下滑的原因，合富中国解释称，主要系受国内宏观形势变动以及集中采购降价等医疗行业政策调整的影响。公司面向医院客户的产品采购单价有所下调，叠加同期订单采购量较上年出现缩减，导致公司销售收入与利润水平同步下滑。
事实上，合富中国的业绩下滑已持续两年多时间。在A股上市第二年便出现业绩下滑，2023年度营收和归母净利润分别同比下滑14.62%、42.96%。而到了2024年度，业绩持续下滑的趋势仍未得到扭转，营收和归母净利润分别同比下滑14.05%、41.58%。11月7日晚间，公司发布的公告显示，2025年1～10月合并营业收入5.87亿元，同比下降23.91%。
对于A股市场近期出现的非理性炒作乱象，证券日报也发布了评论文章。文章指出，2025年以来，A股市场非理性炒作时有发生，从“龙字辈”“蛇年概念”到马年的“玄学叙事”，再到借壳传闻炒作、名称谐音、数字偏好的无厘头投机，脱离基本面的资金狂欢多次扰乱市场生态。这种脱离公司基本面的非理性投资，严重侵蚀着资本市场的内在稳定性，投资者需保持理性，避免盲目跟风。
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