天普股份15连板后停牌核查，AI概念炒作风险几何？

近期，A股市场出现一例引人注目的案例：天普股份在监管层多次干预后，仍以15个连续涨停的姿态引发市场热议。这家主营汽车高分子材料管路系统的企业，因实控权变更引入AI芯片概念，股价在短短一个月内飙升超320%，最终再次被监管层紧急叫停核查。

制图：佘诗婕

监管连环出手难阻涨停狂潮
据公开数据显示，自8月22日至9月23日期间（剔除停牌时间），天普股份连续15个交易日涨停，且多数为开盘即封死的一字板。这种异常波动引发监管层高度关注，此前已通过停牌核查、限制特定账户交易等方式进行干预，但资金仍持续涌入推动股价攀升。

9月23日晚间，公司紧急发布停牌公告称："鉴于股价连续涨停期间已累积巨大交易风险，为维护投资者利益，将就股票交易波动情况进行核查，自9月24日起停牌，待披露核查公告后复牌。"同时特别提示，当前股价已严重脱离公司基本面，且公司经营状况未发生重大变化。

基本面与股价严重背离
从财务数据看，截至9月23日：

• 动态市盈率高达660.31倍
• 静态市盈率451.23倍
• 营业总收入1.51亿元，同比下降3.44%
• 净利润0.11亿元，同比下降16.08%

这种业绩表现与股价涨幅形成鲜明对比。公司核心业务为汽车用高分子流体管路系统及密封系统零件，属于传统汽车零部件领域，并无明显行业利好支撑。

AI概念成炒作催化剂
市场异动的关键转折点出现在8月。当时公司公告称，控股股东天普控股等拟通过协议转让及增资方式，使AI芯片研发商中昊芯英及其关联方海南芯繁合计持有天普控股50.01%股权。实控人变更后，中昊芯英成为实际控制人，天普股份由此被贴上"AI概念股"标签。

这一变故引发资金疯狂追捧。9月23日龙虎榜显示：

• 买入前五：东方财富拉萨东环路（753.09万）、国金证券武汉积玉格桥（728.38万）等席位，单笔买入均未超千万
• 卖出前五：甬兴证券宁波和源路（3114.7万）、长城国瑞厦门观日路（2276.05万）等席位大幅出货

数据表明，部分游资已在涨停末期选择撤离，而留守资金仍抱有"击鼓传花"心态。有市场人士指出，这种连续15个一字板的极端走势，历史上多见于游资接力炒作的题材股，开板后往往面临剧烈调整。

概念炒作风险警示
分析人士认为，当前市场对天普股份的炒作存在三大不确定性：

1. 中昊芯英作为控股股东后的资本运作路径尚不明确
2. 资产注入计划及盈利前景存在变数
3. 传统业务与AI芯片的协同效应待验证

值得关注的是，9月23日交易数据显示，虽然部分游资选择离场，但顶板资金买入规模较小，显示场内资金恐慌情绪有限。不过历史经验表明，此类纯概念炒作股票一旦开板，资金出逃可能导致连续跌停。

对于普通投资者而言，需清醒认识：当前320%的涨幅主要源于市场情绪和资金推动，而非公司基本面改善。在参与此类高风险品种时，应充分考虑"盈亏同源"的特性，避免成为最后接棒者。

作者 光云
版面编辑 佘诗婕

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