精密丝杠不仅驱动着机器人的关节运动，更成为推动相关企业股价上涨的“螺旋桨”。近期，机器人行业迎来多重利好，五洲新春作为轴承领域的“老兵”，正加速向丝杠领域转型，有望在这波行业浪潮中开启业绩增长的新篇章。
近一个月来，多家机构纷纷发布机器人行业研报，分析指出，在海内外多重行业利好的共振下，四季度机器人板块有望迎来大行情。国外方面，特斯拉持续加注机器人领域，不仅为马斯克制定了1万亿新薪酬计划，目标包括交付100万个AI机器人，预示着机器人产业落地已进入关键阶段；同时，特斯拉还发布了“宏图Ⅳ”，表示未来80%以上的公司价值将来自Optimus机器人，机器人已成为公司顶层设计的重要环节之一。
国内方面，宇树、智元等头部明星企业资本化进程加速，国内产业支持力度强劲，国产机器人出货量有望迎来大幅增长。从供应链角度看，丝杠作为机器人价值量最高的环节之一，其需求空间有望被彻底打开。
丝杠产业：机遇与挑战并存
丝杠是一种将旋转运动转化为直线运动的机械部件，主流方案包括梯形丝杠、滚珠丝杠和行星滚柱丝杠等。其中，行星滚柱丝杠虽然制造成本较高，但具有传动效率高、精度高、寿命长、负载能力强等显著优势。
作为高端装备制造业的基础支撑环节，丝杠产业近年来伴随着工业自动化浪潮和智能制造的推进，其应用场景正经历前所未有的多元化拓展。新能源汽车转向系统、人形机器人关节传动系统、航空航天精密传动系统等高端应用场景不断涌现，推动丝杠市场结构发生深刻变革。
在机器人领域，丝杠是人形机器人中实现旋转运动向直线运动转换的核心部件。据华西证券研报显示，从价值量占比来看，Optimus整体躯干采用14根反向式行星滚柱丝杠，结合灵巧手中微型丝杠用量的增加，预计丝杠零部件价值量占比将超过19%。这意味着，当人形机器人产量达到100万、500万台时，对应的行星滚柱丝杠市场需求将分别达到141亿和445亿元。
在汽车领域，随着汽车技术的不断发展，电机带动丝杠的方案逐渐成为主流。指令通过电信号传达至执行层，相比于传统的机械和液压传动方案，响应速度更快，能够满足智能驾驶系统对于实时性的要求。由于高端丝杠具备低延迟、高精度、高传动效率和结构紧凑等优点，因此随着汽车智能化的普及，以电机带动丝杠的方案在汽车执行层中已逐渐成为优选。
然而，不容忽视的是，丝杠性能的背后是极高的工艺要求和设备壁垒。如何在保持精度的同时提高效率，是降低成本、打开市场空间的重要基础。具体来看，丝杠产业主要存在三大壁垒：一是设备方面，丝杠的高精度特性对设备要求极高，目前高端加工设备依赖进口，但海外高端磨床成本高且采购周期长；二是工艺方面，螺纹精度要求高，加工存在轧磨车铣等方案，螺母内螺纹加工是核心壁垒，需利用磨杆带动砂轮伸入有限直径的螺母进行磨削，难度极大，同时热处理环节也需深厚的技术和经验积累；三是一致性批量生产方面，人形机器人远期需求有望达百万台，对供应链的批量生产和一致性保持能力同样提出较高要求。
“轴承老兵”五洲新春：开启业绩增长新曲线
作为轴承领域的老牌企业，五洲新春（603667.SH）正加速布局丝杠业务，开启业绩增长的新曲线。轴承是五洲新春的主力产品，而丝杠产品则是公司基于轴承产品的技术延伸，是公司业务转型的重要方向。为了着力发展新能源汽车丝杠及反向式行星滚柱丝杠业务，公司还专门组建了“线控传动事业部”。
由于丝杠与轴承具有技术同源性，五洲新春切入丝杠业务具备相当的技术可行性，优势也十分明显。技术层面，公司拥有仿真设计、毛坯净成型、可控气氛热处理、精密磨加工四大核心技术，从材料到成品，产业链条件完备；人才方面，公司具备国内、国外行业资深的技术专家及团队，同时工艺生产方面拥有大量的关键工序技术人员；体系层面，公司具备规模化生产能力、质量管控能力以及技术迭代、工艺升级、产品降本能力。
2025年上半年，五洲新春重点推进行星滚柱丝杠及微型滚珠丝杠的产能提升，先后购置了机加工、外圆磨、螺纹磨、滚齿、淬火等系列设备，设备预计将于近期陆续交付到位。在产能爬坡期，公司强化小批量生产质量管控，通过组建检测试验中心、优化生产工艺，提升生产效率。
据2025年6月17日定增预案，公司拟募资不超10亿元投向具身智能机器人和汽车智驾核心零部件项目，项目建设期3年，达产后将年产98万套行星滚柱丝杠、210万套微型滚珠丝杠、7万组通用机器人专用轴承、100万套汽车转向系统丝杠和400万套刹车驻车系统丝杠。
在新能源车领域，电动缸替代传统气缸及液压缸是一个趋势。近年来，五洲新春开始前瞻性研发应用于新能源汽车转向系统、制动系统、变速箱和主动悬架系统等丝杠产品。目前，公司已成功开发新能源车齿条式电动助力转向系统（REPS）、新能源汽车电子液压制动系统（EHB）、电子机械制动系统（EMB）及汽车电子悬架等领域用滚珠丝杠关键组件。目前产线基本组建完成，部分产品已取得定点，预计将于今年下半年正式开始订单生产。
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