当上市公司实控人公开表示“我要把公司卖了，你们别乱买”时，市场本应冷静对待。然而，天普股份的股价却以15个连续涨停板回应，甚至三次触发停牌核查。这场看似荒诞的资本狂欢，背后究竟藏着怎样的逻辑？
9月24日，天普股份发布第三次停牌核查公告，直言“股价已累积巨大交易风险，严重偏离上市公司基本面”。这已是本月第三次因连续涨停被监管“关小黑屋”，但投资者用15个“一字板”给出了最直接的回答——今年以来，公司股价累计涨幅达790%，创下A股市场罕见纪录。
监管层的警告声与投资者的追涨热情形成鲜明对比。前两次停牌时，公司同样提示过风险，但股价仍我行我素。这种“越警告越涨”的现象，在近年A股市场中极为少见。
这场资本盛宴的导火索，是实控人尤建义8月底的一纸公告。这位年过六旬的企业家坦言：“干不动了，子女在国外不愿接盘，只能卖公司。”看似无奈的决策，却意外点燃了市场对芯片概念的狂热想象。
收购方阵容堪称豪华：中昊芯英实控人杨龚轶凡，这位甲骨文芯片研发经理出身、谷歌工程师背景的科技新贵，其创办的公司被业内称为“中国唯一掌握TPU架构AI芯片核心技术的企业”；联合收购方方东晖，则是被称为“80后牛散”的资本玩家，多次现身上市公司前十大股东名单。
天普股份的主业与芯片相去甚远——这家为日产、马自达、福特等车企提供橡胶管路和密封件的企业，近年业绩已触天花板。2023年营收3.8亿元，净利润仅2600万元，较峰值时期下滑明显。实控人选择此时退出，既是个人选择，也是行业趋势使然。
但收购方的操作充满想象空间。分三步走的收购方案（转让上市公司股份、增资控股股东、触发全面要约收购）被市场解读为“曲线借壳”。尽管天普股份多次澄清“中昊芯英无资产注入计划，未来一年主业不变”，但投资者显然更关注“一年后”的可能性。
更戏剧性的是，此次收购的要约价格仅为23.8元/股，而当前股价已飙升至111.28元/股。这种“倒挂”现象在A股市场极为罕见，却真实反映了市场对芯片概念的疯狂预期。中昊芯英虽否认借壳，但其TPU AI芯片“刹那”和AI计算集群“泰则”已量产，2.0版本即将面世的技术实力，让投资者愿意为“可能性”买单。
这家已完成14轮融资的芯片企业，背后站着红杉中国、高瓴资本等顶级机构。尚未上市便获得37亿元估值，其造芯烧钱速度与资本追捧力度同样惊人。
停牌核查期间，天普股份自查发现4名内幕知情人士炒作公司股票，所得收益已全部上缴。这一细节暴露出资本狂欢背后的灰色地带，也凸显监管层对异常交易的警惕。
尽管中昊芯英可能选择科创板独立上市，但市场对“芯片+壳资源”的想象难以遏制。历史经验表明，收购终止案例屡见不鲜，在最终方案落地前，投资者仍需警惕风险。
这场传统制造与前沿科技的跨界联姻，究竟是价值重估还是概念炒作？答案或许藏在杨龚轶凡未说满的那句话里——“未来一年主业不变”，但之后呢？
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