在科技发展的浪潮中，AI技术正引领着新一轮的产业变革，而光模块作为AI基础设施的核心组件，其市场表现尤为抢眼。近日，光模块龙头企业中际旭创的一则减持公告，再次将市场目光聚焦于这家业绩与股价齐飞的公司。
9月26日，中际旭创发布公告称，其控股股东中际控股因自身资金需求，计划在未来三个月内通过大宗交易方式减持不超过550万股公司股份，占公司总股本的0.49%。
若以最新收盘价计算，此次减持金额高达约22亿元，引发市场广泛关注。
中际控股目前持有中际旭创约1.27亿股，占总股本的11.42%。股权穿透显示，中际旭创的实际控制人为王伟修，其直接及间接持有公司12.23%的股份，按最新收盘价计算，持股市值约为562亿元。如此庞大的持股规模，使得任何减持动作都牵动着市场的神经。
中际旭创之所以成为市场焦点，与其在AI风口下的卓越表现密不可分。今年以来，受英伟达等巨头需求激增的影响，中际旭创与“易中天”等光模块企业业绩呈现爆发式增长。据2025年上半年业绩报告，中际旭创总营收达147.89亿元，同比增长36.95%；净利润39.95亿元，同比增长69.4%，毛利率高达39.33%。
业绩的强劲支撑，使得中际旭创股价一路飙升。据统计，年内涨幅超过230%，而自4月初以来，短短不到半年时间，涨幅更是超过了470%，市值增长约3800亿元，成为名副其实的“大牛股”。
然而，面对如此泼天的富贵，中际旭创的股东们却纷纷选择减持套现。统计显示，7月1日至9月17日期间，公司特定股东苏州益兴福企业管理中心及其一致行动人累计减持463.41万股，持股比例由9.417%降至8.9999%。若以该阶段平均股价计算，套现金额大概率超过10亿元。值得注意的是，益兴福的主要实际控制人之一正是中际旭创董事长、总裁刘圣。
此外，8月以来，公司实控人王伟修之子王晓东也合计减持55.55万股，套现约2.07亿元。实际上，自2023年以来，随着中际旭创股价的上涨，公司董监高的减持动作就已开始。财报显示，截至2023年3月31日，王伟修直接持股为8.01%，而到了2025年6月30日，其直接持股已下降至6.28%。
尽管中际旭创目前业绩处于爆发期，但其动态市盈率依旧高达57倍，显示出市场对其未来增长的较高预期。然而，有观点认为，算力板块虽仍处于业绩兑现阶段，但中际旭创短期风险不容忽视，长期来看估值仍具吸引力。
消息面上，近期英伟达与OpenAI宣布达成里程碑式战略合作意向，计划建成并部署至少10吉瓦的AI数据中心，配备数百万块英伟达GPU。为支持这一部署计划，英伟达将在新系统落地过程中向OpenAI投资至多1000亿美元。这一消息无疑将进一步推动AI算力需求的增长。
国盛证券表示，AI算力需求的指数级增长，持续要求更快、更高效的数据传输能力，这是驱动光模块行业长期增长的核心逻辑。然而，侃见财经认为，股东的轮番减持对于一家高速成长的科技公司而言并非好事。非核心股东的减持可能是市场短期过热的信号，而核心股东及实际控制人的减持则可能释放了股价估值过高的信号，这是值得投资者警惕的。
从目前来看，AI的爆火使得市场对于算力的需求仍处于快速增长阶段。但短期爆发的股价已经严重透支了企业的未来。从中际旭创的业绩表现来看，半年5倍的涨幅的确说明该公司存在一定程度的泡沫化。
因此，尽管未来全球对于算力的需求仍然高企，企业的业绩也可能会持续兑现，但目前的股价已经出现了较为严重的泡沫。投资者需要注意目前实际控制人以及核心股东的减持信号，避免市场短期波动可能带来的影响。
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