数据是个宝，投资少烦恼。节后科技股能否延续强势表现？随着国内经济稳步复苏，外资机构对A股市场的关注度显著提升，尤其在科技股持续走热的背景下，外资扎堆调研的科技股名单引发市场关注。
据证券时报·数据宝统计，9月份共有23家科技公司吸引了10家及以上外资机构集中调研。这些企业普遍具备高科技属性，且去年研发投入占比均超过5%，凸显外资对技术驱动型企业的青睐。
在此次“外资扎堆调研榜”中，汇川技术以176家外资机构（含164家海外机构及12家QFII）的调研量位居榜首，成为外资关注的绝对核心。紧随其后的是埃斯顿（58家）和深南电路（54家），而奥普特、思特威等企业也位列外资密切关注名单。
高研发投入成为吸引外资的共同标签。例如，奥比中光以36.2%的研发投入占比领跑，东芯股份达33.3%，石基信息、安集科技、固高科技等企业研发占比均超20%。这种持续高强度的技术投入，不仅构筑了企业的技术“护城河”，也成为外资评估企业长期价值的重要标尺。在资本市场看来，研发已从成本负担转变为未来增长的核心引擎。
在最近的调研中，机构重点关注了企业的研发方向。以汇川技术为例，公司表示将继续把营业收入的8%至10%投入研发，以保持技术领先性并支撑战略业务落地。其研发重点包括：
高科技领域的优势也成为机构关注的热点。例如，思特威-W称，作为国内最早从事全局快门CIS产品研发的厂家之一，其机器视觉产品具备单帧HDR功能和超高快门效率，广泛应用于智能制造、智能筛检、智能物流读码等工业领域，以及无人机、扫地机器人、刷脸支付等新兴场景，并与多家头部客户保持紧密合作。
从市值角度看，榜单中15家企业市值超过300亿元，其中汇川技术以2263亿元领跑，澜起科技（1773亿元）、深南电路（1444亿元）等构成科技蓝筹的重要力量。外资并非“泛泛抄底”，而是精准聚焦“高端制造+核心零部件”赛道，如工业自动化龙头汇川技术、半导体设备厂商微导纳米、PCB龙头深南电路等，均处于国产替代的关键环节。
外资的投资逻辑与政策红利高度同步。例如，国家标准委和工信部发布的《工业母机高质量标准体系建设方案》提出，到2026年基本建立高质量标准体系，制修订标准不少于300项。半导体产业也面临国家政策支持与市场需求驱动的双重利好。此外，国务院办公厅印发的《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》将于2026年1月1日起施行，进一步凸显国产替代的重要性。
从股价表现来看，9月榜单公司平均涨幅接近12%，跑赢沪深300指数近9个百分点，其中晶盛机电以50.8%的涨幅成为“科技黑马”。值得一提的是，外资对硬科技的估值逻辑正在重塑。业内专家指出，外资更倾向采用市销率叠加技术领先度的估值模型，而非传统的PEG。从这一点来看，当前硬科技板块的估值或许仍有重塑机会。
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⏰ 时间：10月9日（周四）12:00—13:00
特邀嘉宾：国泰海通首席投资顾问 祝超
(执业编号：S0880614030023)
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责编：谢伊岚
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