宗馥莉‘被带走’谣言背后：娃哈哈内部矛盾与股权纷争

*此图由AI生成

作者| 史大郎&猫哥

来源| 是史大郎&大猫财经Pro

近日，关于娃哈哈集团副董事长宗馥莉‘被带走’的传言甚嚣尘上。节后首日，娃哈哈官方紧急辟谣，称‘宗馥莉正常上班’，但这一风波背后，折射出的是娃哈哈内部复杂的股权结构与利益博弈。

谣言起因：严学峰违纪与桶装水业务调整

10月2日，杭州市上城区纪委通报，娃哈哈宏胜系高管严学峰涉嫌违纪被立案审查。严学峰自2007年起担任宗馥莉心腹，其任职公司达187家，其中6家为法人代表。作为宗庆后去世后宗馥莉的得力干将，严学峰的违纪事件直接引发了外界对宗馥莉的猜测。

今年4月，娃哈哈在浙江的桶装水销售业务发生重大调整：原由浙江娃哈哈饮用水公司负责的业务，被划转至严学峰担任法人的浙江迅尔城通商贸。这一调整导致生产商和经销商利润微薄，而迅尔城通作为销售方却赚得盆满钵满。浙江娃哈哈饮用水公司单月营收因此暴跌60%，引发股东对利润分配的质疑。

股权结构：宏胜系与娃哈哈集团的利益冲突

迅尔城通为宏胜系孙公司，由宗馥莉全资持有；而浙江娃哈哈饮用水的股东浙江娃哈哈实业中，娃哈哈集团持股43%，内部职工和社会法人分别持股31.5%和25.5%。这种股东构成的差异，使得业务调整成为利益争夺的导火索。

宗馥莉自2024年2月宗庆后去世后，开始打破父亲时代的政策。两个月内，娃哈哈逐渐‘宏胜化’，要求骨干和中层员工将合同从娃哈哈转签至宏胜。这一举措引发内部异议，甚至被捅至国资大股东处，导致宗馥莉一度辞职，但7天后便复职并站稳脚跟。

雷霆手段：宗馥莉的‘削藩’行动

复职后，宗馥莉采取了一系列强硬措施：

• 将员工合同转签范围从中高层扩展至基层员工；
• 将经销商合作从娃哈哈转移至宏胜，并淘汰业绩差的经销商；
• 员工持股会成员从老员工为主变为宗馥莉亲信，引发多起老员工诉讼；
• 关停18家城市子公司，部分子公司停工停产；
• 将宗家亲属持股的公司排除在娃哈哈体系外，相关业务由宏胜接手。

这些举措使得宗馥莉在宗家争产案中占据优势，但也加剧了与国资股东、职工及宗家的矛盾。

商标归属：历史遗留问题的核心

娃哈哈集团的股权结构为：国资持股46%，宗馥莉持股29.4%，员工持股24.6%。但主要资产——娃哈哈商标的归属仍存争议。

2007年‘达娃之争’结束后，仲裁结果认定商标归娃哈哈集团所有。然而，今年2月娃哈哈食品成立时，娃哈哈集团以387件商标作为出资，获得39%股权，但商标一直未转移。目前，商标使用需获得娃哈哈集团全体股东一致同意，否则任何一方均无权使用。

未来展望：品牌分裂与内部矛盾

坊间流传的一份‘公司机密’显示，宏胜系旗下公司计划在2026年启用新品牌‘娃小宗’，销售目标达300亿。同时，因未获得商标授权而停工停产的上海娃哈哈饮用水，在宗馥莉堂兄宗伟持股30%的情况下，启用了‘沪小娃’品牌。

三个商标并立的局面，虽然尚未形成直接竞争，但对‘娃哈哈’品牌的伤害不容忽视。若无法解决历史遗留问题，宗馥莉身上的‘侵吞国有资产’标签将难以摘除，娃哈哈的未来也充满不确定性。

一个内讧的娃哈哈，能否走出困境，仍需时间检验。