阿特斯斩获210亿储能大单，光储双轮驱动业绩腾飞

2025年，储能行业迎来爆发式增长，提前布局储能赛道的企业正享受行业红利。近期储能板块指数（885921）持续刷新年内高点，自2025年4月9日至11月3日累计涨幅达52.02%，若从2024年9月24日行情启动计算，涨幅更达惊人的95.16%。

行业龙头表现尤为亮眼：阳光电源股价较上一轮光伏牛市高点上涨60.31%，鹏辉能源股价较熊市底部翻两倍。而阿特斯（688472.SH）股价自底部翻倍后，距离历史最高价仅一步之遥，11月3日单日放量大涨12.19%，全天成交36.58亿元，近四个交易日累计成交130.7亿元，股价涨幅超40%，展现出远超同行的进攻性。

光储协同战略显成效，储能业务成第二增长极

阿特斯的强势表现源于其前瞻性的光储双业务布局。在光伏组件价格竞争加剧的背景下，公司储能业务快速放量形成有效对冲：2025年前三季度大型储能产品出货量达5.8GWh，同比增长32%。其中第三季度出货2.7GWh，同比大增50%，环比提升22.73%，远超此前2.1-2.3GWh的预期指引。

财务数据印证战略成效：2025年上半年储能业务毛利率达31.42%，较2024年末提升0.58个百分点，持续领跑行业。更值得关注的是，储能业务以20%的营收占比贡献了52.84%的总毛利，上半年毛利同比激增46.14%至13.92亿元，成为利润增长的核心引擎。对比光伏行业龙头隆基绿能前三季度44.54亿元的净亏损，阿特斯11.19亿元的净利润更显难能可贵。

210亿订单储备，全球化布局进入收获期

当前阿特斯储能业务已进入订单爆发期。截至2025年上半年，公司旗下储能科技（e-STORAGE）在手订单金额达30亿美元（含长期服务合同）。10月以来连续斩获重磅订单：

• 10月1日：与黑石集团旗下Aypa Power签约加拿大安大略省两大储能项目，总容量420兆瓦/2122兆瓦时，创该省储能设施规模新纪录
• 10月31日：再获美国德克萨斯州66兆瓦时储能订单

行业机构分析指出，当前储能市场呈现供需两旺态势，新型储能产品供不应求，头部电池企业产能利用率持续满负荷运转，电池价格延续上涨趋势。根据《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，到2027年全国新型储能装机规模将突破1.8亿千瓦，为阿特斯储能业务提供广阔发展空间。

政策红利释放，行业生态持续优化

值得关注的是，2025年6月以来国家层面密集出台"反内卷"政策，六部门联合召开光伏产业座谈会，重点规范竞争秩序，推动行业从低价无序竞争转向高质量发展。随着落后产能出清和竞争格局优化，光伏企业盈利修复预期增强，阿特斯凭借光储协同战略和全球化布局，有望在行业新周期中持续领跑。

从股价表现到订单储备，从财务数据到战略布局，阿特斯正以储能业务为支点，撬动光储双轮驱动的新增长模式。在行业变革浪潮中，这家光伏巨头已成功打造出区别于传统企业的核心竞争力。