近期，全球股市中科技股的表现尤为抢眼，美股科技股更是大幅上涨，引领市场风向。其中，“全球股王”英伟达股价刷新历史新高，总市值一举突破5万亿美元大关，成为市场瞩目的焦点。与此同时，亚马逊宣布加入“OpenAI链”，这一举措直接推动其股价再创新高，市值在短短一日之内增长千亿美元，展现了科技巨头的强大影响力。
美股科技股的强劲表现，也为A股科技股打开了更为广阔的发展空间。一方面，中国科技股中不乏对标美国科技股的优质企业，英伟达等全球AI龙头的快速增长，不仅验证了AI算力需求的强劲势头，也直接提振了A股相关产业链的情绪。随着全球AI训练与推理需求的激增，庞大的订单量将惠及那些与美股科技股紧密绑定的A股供应商，为它们带来前所未有的发展机遇。
另一方面，芯片出口限制使得算力自主可控成为国内科技企业的迫切需求。为了摆脱对外部算力的依赖，国内科技企业正加速推进国产AI芯片的研发和应用，这将为国产芯片产业带来巨大的市场空间和发展潜力。
值得一提的是，近期中美谈判取得积极进展，美方宣布将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年。然而，这并不意味着国内科技企业可以放松警惕。相反，国家肯定会利用未来一年的时间，加紧推进国产替代进程，以应对一年后的不确定性。因此，未来一年，国产替代概念将继续活跃，成为市场关注的焦点。
国产替代的主要代表仍然是AI产业链，包括芯片、算力、机器人等关键领域。其中，芯片作为AI的“大脑”，处于产业链的最上游，其重要性不言而喻。科创芯片ETF南方（588890）及联接（C类：021608）紧密跟踪上证科创板芯片指数，覆盖半导体产业链的各个环节，从芯片设计、制造到封装测试，再到半导体设备和材料，为投资者提供了全面把握芯片产业机遇的投资工具。随着全球AI训练与推理需求的激增，芯片产业链将迎来爆发式增长，为投资者带来丰厚回报。
创业板人工智能ETF南方（159382）及联接（C类：024726）则是含“光”量超高的人工智能ETF。像ChatGPT这种大模型，需要成千上万个光模块连成“高速公路”，把数据喂给GPU（比如英伟达的芯片）。在全球AI巨头加大资本开支的背景下，这些企业的订单能见度不断延伸，为投资者提供了稳定的收益来源。
当算力与芯片为AI提供“大脑”时，机器人则成为AI技术落地的物理载体。机器人ETF南方（159258）及联接（C类：020608）是含“机器人”量超高的ETF，它系统布局机器人全产业链，覆盖核心零部件、本体制造、系统集成与应用场景，为投资者提供了全面把握机器人产业发展机遇的投资选择。
可见，AI芯片代表AI的“大脑”，处于产业链最上游；算力，如光模块等，是AI的中层支撑；机器人是AI的最终应用。通过这三只ETF的协同配置，投资者可以全面把握AI产业的发展机遇，既能规避个股选择风险，又能分享国产替代带来的红利。
A股在突破4000点后，近期进入调整状态。然而，从多个角度来看，A股本轮行情还没有走完，未来仍有上行空间。
第一，全球降息周期还在持续，美联储明年还将继续降息。历史经验表明，只要降息周期还在持续，资产价格就还有上升空间。对中国来说，目前已经实行适度宽松的货币政策，利率持续走低。在楼市持续变冷的情况下，股市将成为资金的主要承接方，为市场提供充足的流动性支持。
第二，中国经贸磋商取得成果，部分关税、出口管制、海事、物流和造船业301调查措施等将暂停一年。中美博弈烈度下降，未来一年市场风险偏好有望上升，为A股市场带来更为稳定的发展环境。
第三，A股这一轮行情的上涨离不开国家对股市的大力支持。未来这个支持还将会继续。央行行长潘功胜最近表示，将巩固资本市场向好势头，健全稳市机制。证监会主席吴清也强调，将持续稳定和活跃资本市场。可见，站上4000点后的A股，国家对股市的支持仍将是空前的，为市场提供坚实的政策保障。
第四，中国科技一个一个地获得突破，增加了A股的底气。前有deepseek出现、宇树科技机器人上春晚，后有芯片有重要突破，证明了中国科技的实力。十五五规划建议稿将“科技自立自强水平大幅提高”列入“十五五”时期经济社会发展的主要目标。未来科技概念将成为未来市场投资主线，也将推动A股整体估值提升，为投资者带来更为丰厚的回报。
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