红星资本局11月12日消息，昨日，中信证券2026年资本市场年会在行业瞩目中盛大开幕。本次会议以“奋进新征程”为主题，深度聚焦全球宏观格局演变与市场投资策略方向，同时围绕中企出海、AI应用与创新等前沿话题展开深入探讨，为投资者提供前瞻性的行业洞察与决策参考。
主办方供图
中信证券研究部在此次年会上正式推出2026年宏观与政策展望及投资策略系列报告。在11月11日的首日论坛中，中信证券首席经济学家明明从大类资产配置角度展开分析，指出当前全球宏观环境整体呈现宽松态势。具体来看，债市方面，国债利率或将呈现先下后上的波动趋势；外汇市场方面，人民币汇率有望实现温和升值；商品领域中，黄金作为长期配置资产的吸引力依然显著。
中信证券宏观与政策首席分析师杨帆则对国际国内形势进行了系统解读。他表示，当前国际形势挑战与机遇并存，国内政策总量与改革同步推进。国际层面，中美关系短期内有望维持阶段性平衡，尽管存在博弈但烈度可控；国内方面，政策亮点频现，产业发展与内需激活成为核心焦点。通过构建现代化产业体系，有望实现“一子落而满盘活”的联动效应，科技创新、产业升级以及整治“内卷式”竞争将取得实质性进展。资本市场改革正成为推动科技产业发展的关键抓手，国企改革进一步夯实央企在科技创新中的主力军地位，能源改革则加速产业结构向绿色低碳转型。
展望2026年，中信证券认为出口将保持韧性，投资逐步回暖，服务消费或将成为新的增长亮点。这一判断为市场参与者提供了重要的宏观背景参考。
针对2026年股票投资策略，中信证券首席A股策略师裘翔提出，A股上市公司正经历从本土化企业向全球化跨国公司的转型，中国资本市场也正从新兴市场向成熟市场迈进。在此背景下，A股不仅是中国的A股，更是全球投资者共同参与的市场。从行业配置角度，他建议重点关注三大方向：一是资源及传统制造产业的提质升级，通过将份额优势转化为定价权和利润率提升；二是中企出海与全球化布局，这将为企业打开利润增长想象空间并突破市值天花板；三是AI技术的商业化应用拓展，这一趋势将延续科技板块的上行周期，并进一步放大中国企业的相对竞争优势。
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编辑 陶玥阳
审核 冯玲玲
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