本文来源：时代周报 作者：黄宇昆
临近年末，A股市场高股息板块持续活跃，银行股成为资金追捧的焦点。11月20日，市场全天呈现高开低走态势，上证指数报收3931.05点，微跌0.40%，但银行板块逆势走强，中国银行、工商银行盘中均续创历史新高，展现出强劲的上涨动能。
银行股总市值突破15万亿，农工建中稳居A股四强
Wind数据显示，截至11月20日收盘，银行板块总市值已超过15万亿元，年内市值飙涨3万亿元，成为A股市场的重要支柱。其中，中国银行近期表现尤为亮眼，11月20日总市值较前一日增加573亿元，在A股的排名从第7跃升至第4，成功超越贵州茅台、中国石油、宁德时代等明星股，与农业银行、工商银行、建设银行共同占据A股市值前四强。
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从个股表现来看，11月20日银行板块整体强势，中国银行盘中一度涨超5%，续创历史新高。截至当日收盘，42只银行股中仅农业银行收跌，中国银行涨4%，建设银行、邮储银行、民生银行等涨幅超过2%。其中，中国银行全天成交额达45亿元，总市值达到1.85万亿元，彰显出市场对银行股的青睐。
全年走势强劲，银行股成资金避风港
从全年走势来看，申万银行指数年初以来整体表现强劲，尽管在7月触及历史高点后经历了三个月的回调期，但近两个月来再次重回上涨趋势。个股方面，截至11月20日，农业银行成为今年银行板块的“涨幅王”，全年涨幅达到60%，青岛银行、厦门银行、重庆银行、工商银行、宁波银行等5家银行涨幅也在20%以上。
银行股此轮上涨行情与其“低估值、高股息”的特点紧密相关。从市净率来看，目前大部分银行仍处在“破净”状态。截至11月20日，农业银行、招商银行市净率分别为1.04、1.00，其他40家上市银行均未超过1。股息率方面，以11月20日股价计算，42家上市银行中有25家银行股息率在4%以上，其中张家港行股息率最高，达到6.48%。国有大行中，工商银行股息率为3.72%，农业银行在经历股价大幅上涨后，目前股息率为2.96%。
苏商银行特约研究员薛洪言表示，当前多数上市银行股息率处于较高水平，在市场利率下行周期中，这类兼具稳健现金流与高分红比例的资产，成为低风险偏好资金的避风港。
股东高管增持频现，银行股行情有望延续
近期，多家上市银行公布了国资股东增持情况进展，向市场传递积极信号。11月7日，青岛银行发布大股东增持股份计划实施结果公告，青岛国信产融控股（集团）有限公司于9月15日～11月5日通过港股通渠道累计增持该行H股股份2.43亿股，占该行股份总数的4.18%，增持金额合计人民币9.57亿元。增持完成后，国信产融控股及其一致行动人持有该行股份比例从14.99%增至19.17%。
11月13日，常熟银行公告称，常熟市投资控股集团有限公司于10月9日～11月13日合计增持该行561.93万股，以常熟银行11月13日的股价估算，常熟国资此次增持耗资超过4000万元。除股东外，各家上市银行高管也纷纷自掏腰包增持。据沪农商行11月18日披露，包括该行行长汪明在内的5名高管于11月13日～11月17日期间，以自有资金从二级市场买入该行股票，合计超过25万股，并承诺所购股票自买入之日起锁定两年。
此外，苏农银行行长王亮、副行长费海滨和副行长耿植计划自今年11月11日起的六个月内，通过上交所集中竞价交易系统增持苏农银行A股股份，增持资金全部来源于自有资金，合计将不低于180万元，并且三人同时承诺增持完成后股份锁定三年。
机构看好银行股后市表现
在业内人士看来，当前银行股仍具备较大的吸引力。薛洪言表示，尽管主动型基金对银行板块的低配比例有所扩大，但保险、社保等长线资金仍在持续布局。监管层倡导的“提高分红比例、强化股东回报”政策，也进一步增强了银行股的配置吸引力。
国信证券研报认为，从资金角度和风格角度来看，历年年底至次年初往往都是银行板块较好的投资阶段，今年大概率仍能延续。资金层面上，保险开门红资金配置需求旺盛，同时保险资金非标资产为代表的存量资产大量到期也增加了保险的配置需求；低利率环境下，ROE稳健且分红率稳定的银行吸引力进一步增强。风格角度，今年成长风格演绎较为极致，年底风格大概率更趋于均衡。此外，即使没有强政策刺激，当前上市银行基本面底部预期已经明确，这是支撑银行板块行情延续的基础。
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