摩尔线程科创板IPO：发行价114.28元/股，募资80亿总市值超500亿

本次发行定价为114.28元/股，按此计算预计募集资金总额达80亿元，扣除发行费用后净募集资金约75.76亿元。以发行价测算，公司总市值将突破537亿元大关，成为科创板又一家百亿级科技企业。

财务数据揭示成长轨迹

招股说明书显示，摩尔线程在2025年上半年实现爆发式增长，营业收入达7.02亿元，超过2022-2024三年营收总和（6.08亿元）。虽然归母净利润仍为-2.71亿元，但公司预测最早可在2027年实现合并报表盈利。历史数据显示：

• 2022年：营收4608.8万元，净亏损18.4亿元
• 2023年：营收1.24亿元，净亏损16.73亿元
• 2024年：营收4.38亿元，净亏损14.92亿元

技术壁垒构筑核心竞争力

作为国内少数具备全功能GPU自主研发能力的企业，摩尔线程自2020年成立以来，已成功推出四代GPU架构，形成覆盖AI智算、云计算、个人智算三大领域的完整产品矩阵。其技术路线聚焦于为人工智能、数字孪生、科学计算等高性能场景提供计算加速解决方案。

科创板上市标准解析

公司选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第（二）款标准：

• 预计市值不低于15亿元
• 最近一年营业收入不低于2亿元
• 最近三年累计研发投入占比超15%

财务验证显示，公司2024年营收4.38亿元，2022-2024年累计研发投入38.10亿元，占同期营收比例高达626.03%，远超上市标准要求。这种高强度研发投入模式，既体现了公司对技术创新的重视，也为未来市场竞争构筑了坚实壁垒。