近日，传统火腿生产商金字火腿（002515.SZ）宣布以3亿元投资中晟微电子（杭州）有限公司，正式切入高速增长的芯片赛道。这一消息引发市场高度关注，9月23日开盘，金字火腿股价涨停，报7.85元，市值单日飙升近10亿元。
根据9月22日晚间发布的公告，金字火腿全资子公司福建金字半导体有限公司拟通过增资扩股的方式，取得中晟微电子不超过20%的股权，投资总额不超过3亿元。此次交易将分两轮进行：第一轮增资1亿元，按中晟微电子投前估值10亿至13亿元计算；第二轮增资将在满足特定条件后，根据届时估值进行。具体金额和持股比例将在尽职调查和谈判后通过正式协议明确。
中晟微电子成立于2019年，专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片的研发设计，产品广泛应用于人工智能、云计算、5G/5.5G等领域。2024年和2025年，该公司连续入选“中国未来独角兽TOP100”榜单，技术实力和市场前景备受认可。然而，财务数据显示，中晟微电子目前尚未实现盈利，今年前7个月营业收入仅51.11万元，净利润亏损2037万元，未来盈利状况仍存在不确定性。
金字火腿的跨界尝试并非首次。创始人施延军早在2013年至2016年间，便先后涉足稀土、医院、P2P、新能源整车等领域，但大多以失败告终。2017年，公司联手中钰资本拟11.8亿元收购浙江中钰医疗，试图转型健康企业，但仅一年后便终止交易，重新聚焦火腿主业。
2019年，施延军计划将控制权转让给广东恒健，引入广东省国资委，但因条件未谈拢而流产。2021年10月，原第一大股东安吉巴玛以5元/股、总计9.93亿元的价格，将20.30%股权转让给任贵龙，施延军正式退出管理层。2023年4月，任贵龙又与郑庆昇签订“股份转让+表决权委托”协议，将11.98%股份以6元/股、合计8.7亿元的对价转给后者，同时委托剩余6.85%股份的表决权，期限18个月。交易完成后，郑庆昇合计掌控18.83%的表决权，成为新任控股股东和实际控制人。
金字火腿2025年半年报显示，上半年公司实现营业收入1.7亿元，同比下降14.73%；净利润2292.04万元，同比下降25.11%。毛利率为24.97%，同比下降1.07个百分点；净利率为13.23%，同比下降13.01个百分点。第二季度单季营业收入同比下降38.85%，净利润亏损141.67万元，同比降幅高达120.35%。此外，上半年经营性现金流净额为-1882.3万元，为2021年来首度转负。
从产品分类来看，2024年金字火腿的特色肉制品、品牌肉、冷链服务等产品营收均较上一年有所增加，仅火腿制品营收下滑16.93%。公司称，火腿制品营收下滑是由于产品结构调整导致销量略有下降。尽管2024年业绩有所回暖，但扣非净利润已连续两年下滑：2023年和2024年分别为3256.73万元、2354.66万元，同比减少7.75%、27.70%。
对于上市公司跨界并购，联储证券投行并购团队表示，当前A股市场中，部分跨界并购以二级市场股票炒作为主要目的，甚至成为借壳上市的前奏。因此，从严监管盲目跨界并购非常有必要，这有助于遏制概念炒作，引导上市公司聚焦主业，实现健康转型。
此次金字火腿跨界投资半导体，究竟是战略转型的破局之举，还是资本市场的又一次尝试？市场正拭目以待。
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