◎ 来源 | 地产密探（ID：real-estate-spy）
自年初披露重整草案以来，“渝系”金科便踏上了这场破釜沉舟的征程。如今，重整工作已接近尾声，曙光初现，金科股份的未来格局正发生深刻变化。
据最新公告，金科股份公布了股东权益变动提示，重整管理人已将转增股票从“金科股份破产企业财产处置专用账户”过户至全体重整投资人指定主体的证券账户。这一举措标志着金科重整迈出了关键一步。
金科此次重整按照“10转增10股”的比例实施资本公积转增股票，共计近53亿股，转增后总股本约达106亿股。其中，近23亿股用于抵偿普通债权，而剩余的30亿股则全部用于引入重整投资人，占金科总股本的28.21%。从转增成本来看，向各重整产业投资人以每股0.63元的价格共计划转了12亿股，而向各重整财务投资人则以每股1.04元的价格共计划转了18亿股。
在这场重整中，冯仑影响下的上海品器管理作为牵头方，扮演了纯粹产业投资方的角色。同时，四川发展证券投资基金和中国长城资产也参与了重整，既有产业投资部分，也有财务投资部分。这三方成为助力金科重整冲刺到最后“闯线”的绝对主力军。
具体来看，上海品器联合体（包括上海品器管理咨询有限公司与北京天娇绿苑房地产开发有限公司）指定旗下注册于青岛的私募合伙企业“京渝星筑、京渝星璨”合计持有金科9.93亿股，占金科总股本的9.34%，成为金科的第一大股东。值得注意的是，上海品器和北京天娇作为这两只私募合伙基金的普通合伙人GP，各自仅认缴出资100万元，在注册资本金数亿元的基金中出资占比微乎其微。
可以说，上海品器联合体背后的冯仑等大佬，在金科重整一案中展现了“四两拨千斤”的金融魔力，以极少的资金控制了金科近10亿股。
另据悉，中国长城资产实际持有金科4亿股，占金科总股本的3.77%；四川发展证券投资基金实际持有金科3.5亿股，占金科总股本的3.3%。
随着近53亿股划向重整投资人和债权人，金科持股5%以上的股东发生了重大变化。原实际持有14.51%股权的金科控股、黄红云及一致行动人，股权被稀释到只剩7.29%，明显低于上海品器联合体的实际持股比例。
不过，“京渝星筑、京渝星璨”的执行事务合伙人为上海品器管理，其均由无实控人的北京品器管理间接控制。因此，“京渝星筑、京渝星璨”也无实控人。根据重整计划约定，上海品器联合体有权提名7名董事人选（含独立董事），后续金科股份董事会将换届改选。换届后，金科股份的控股股东将变更为京渝星筑、京渝星璨，实控人由黄红云变成无实控人。
尽管新金科无实控人，但上海品器联合体若提名的7名董事人选全部进入新金科由9名董事构成的董事会，且董事长由品器提名董事担任，其对公司战略决策的影响将显而易见。
来源：地产密探图库
上海品器联合体背后，站着的是品器资管名誉主席、原招商银行行长马蔚华，品器资管董事局主席、万通地产创始人、“中国房地产教父”冯仑，以及鑫苑置业老板张勇，“地产脉客大师”单大伟等一帮“地产老跑儿”。
按照此次重整的未来战略规划，新金科将转型为聚焦“强盈利能力和高投资回报”的不动产服务商。主要业务将聚焦“投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产”四大板块。通过投资经营特殊资产、运营开发中高端住宅、做精做强不动产服务、创新发展产业机会，实施“汰旧、取新、强链补链”的转型路径。
今年初，冯仑在房地产界知名大型论坛上曾指出，当前房地产商的商业模式正从典型的开发公司模式逐步演变成综合运营商和金融阶段。房企更为稳健的转型应是向上生长，即专注于自己领域内的深入发展。一是深化市场研究，包括细分市场的精准挖掘、租赁市场的积极拓展等；二是涉足写字楼、公寓和购物中心等，实现业务多元化。全球已有相关的成功案例。
他还呼吁房企应坚守本业、提升产品与服务质量、优化公司治理结构，并充分利用科技手段应对市场挑战和客户需求变化。
外界也期待重整后的新金科在幕后大佬冯仑等持续点拨下能重振雄风，趟出一条新路，开创房地产转型发展的新范例。
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