近日，资本市场迎来一则重磅消息：湘财股份吸收合并大智慧的进程显著加速，不仅发布了换股吸收合并及募集配套资金的关联交易报告书（草案），更在资本市场上引发了强烈反响，湘财股份市值一度突破366亿元大关。
合并草案出炉，换股比例明确
9月25日晚间，湘财股份正式发布了换股吸收合并大智慧并募集配套资金的关联交易报告书（草案）。根据草案内容，湘财股份拟通过换股方式吸收合并大智慧，其中湘财股份的A股换股价格定为7.51元/股，大智慧的A股换股价格则为9.53元/股。按照1:1.27的换股比例计算，即大智慧股东每持有1股大智慧股票可换取1.27股湘财股份股票，湘财股份拟发行的股份数量合计达到22.82亿股。
股权变动显著，实控人地位稳固
在股权结构方面，此次交易带来了显著变化。在不考虑募集配套资金的情况下，交易完成后，大智慧将注销法人资格，原大智慧实控人张长虹及其一致行动人从未持有湘财股份到持有湘财股份总股本的17.32%。而湘财股份实控人黄伟及其新湖控股一致行动人，持有比例则从此前的40.37%降低至22.45%，但黄伟仍为湘财股份的实际控制人。
市场反应热烈，股价双双大涨
市场对此次合并反应热烈。今日开盘，湘财股份股价一度大涨超过7%，截至券商中国发稿时，报12.86元/股，总市值超过366亿元。与此同时，大智慧股价也一度涨超4%，截至券商中国发稿时，报15.91元/股。
合并细节披露，构成重大资产重组
草案详细披露了合并的各项细节。此次合并后，大智慧将终止上市并注销法人资格，湘财股份作为存续公司将承继及承接大智慧的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。此次交易不仅构成重大资产重组，还涉及关联交易。
募集配套资金，助力业务发展
与此同时，湘财股份还拟向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过80亿元。这些资金将主要用于金融大模型与证券数字化建设项目、大数据工程及服务网络建设项目、财富管理一体化项目、国际化金融科技项目以及补充流动资金及偿还债务。
控制权稳定，实控人承诺不变
在控制权方面，公告明确指出，交易前湘财股份的实际控制人为黄伟，且其控制权在最近36个月内保持稳定。交易完成后，黄伟仍将为存续后湘财股份的实际控制人，因此本次交易不会导致公司控制权发生变更。此外，信息披露义务人及其一致行动人还承诺本次权益变动获得的股份锁定12个月，并承诺不谋求湘财股份的控制权。
十年后再联手，AI券商前景可期
值得一提的是，此次合并是湘财股份与大智慧继2015年首次尝试合并失败后时隔十年再度“联手”。上一次合并因大智慧方面涉及信息披露违规而失败，此次吸收合并似乎汲取了上次教训，动作之迅速远超外界预期。
在A股市场，拥有券商牌照的金融科技公司已经有指南针和东方财富等成功案例。此次湘财股份拟吸收合并大智慧，意味着继东方财富和指南针后，湘财股份有望成为A股第三家互联网乃至AI券商。
业务协同显著，打造差异化竞争优势
据介绍，湘财股份主营业务以证券服务业为主，而大智慧在金融科技行业深耕二十余年，已成为中国领先的金融信息服务商之一。两者合并后，将能够充分发挥业务优势，实现用户和资源共享、技术合作和市场协同。湘财证券总裁周乐峰表示，在行业整合浪潮下，中小券商的生存关键在于“特色化+科技化+资本化”三者平衡。此次合并将有助于湘财股份通过双方业务整合实现“1+1>2”的效果，从而打造差异化、特色化竞争优势。
草案展望未来，协同效应显著
草案称，此次交易双方主营业务存在显著协同效应。湘财股份通过与金融科技行业领先企业大智慧融合，将进一步完善业务布局，强化双方在金融产品、信息科技、用户资源等领域的协同价值，提升综合金融服务能力。这有望为湘财股份带来跨越式发展。
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