本文来源：时代周报 作者：蓝丽琦
9月25日晚间，湘财股份有限公司（以下简称“湘财股份”）发布系列公告，正式披露“湘财+大智慧”并购重组方案草案。这一跨界整合计划不仅涉及换股吸收合并，更将引入35家机构投资者参与80亿元配套募资，引发资本市场高度关注。
换股+募资双轮驱动，35家机构参与战略投资
根据公告，湘财股份拟通过换股方式吸收合并大智慧，并向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集配套资金。具体方案显示，湘财股份将向大智慧股东按1:1.27比例发行新股，即每1股大智慧股票可换取1.27股湘财股份。同时计划募集不超过80亿元资金，用于金融科技建设、国际化布局等五大领域。
受此利好刺激，9月26日湘财股份股价强势领涨券商板块，早盘一度飙升7%，最终收涨4.11%报12.68元，总市值达363亿元。自3月16日披露并购计划以来，公司股价累计涨幅已超80%。相比之下，大智慧当日股价仅微涨0.32%至15.73元。
来源：上证路演中心
“券商+金融科技”创新模式，控股股东持股稀释至22.45%
作为湘财证券母公司，湘财股份此次打破传统“券商+券商”并购路径，选择与金融科技企业大智慧整合。交易完成后，大智慧将终止上市并注销法人资格，湘财股份承继其全部资产、负债及业务资质。值得关注的是，控股股东新湖控股及其一致行动人持股比例将从40.37%稀释至22.45%，实际控制人黄伟保持不变。
此次交易构成关联交易，湘财股份当前持有大智慧9.66%股权为其第二大股东。根据方案，该部分股权将直接注销不参与换股。换股实施后，大智慧原控股股东张长虹家族将持有湘财股份17.32%股权，现任董事长张志宏位列其中。
45亿投向金融科技，国际化布局加速
尽管备考财报显示合并后归母净利润微降，但湘财股份明确表示此次并购旨在获取大智慧的金融科技能力。大智慧业务涵盖证券信息服务、大数据工程及境外业务三大板块，2025年上半年境外收入占比达27.1%，客户包括华侨银行等国际机构。
来源：湘财股份公告
配套募资使用方向凸显战略重心，45亿元将投入金融科技领域：其中25亿元用于金融大模型建设，10亿元布局大数据工程，另有10亿元推进国际化金融科技项目。财富管理一体化项目和补充流动资金分别获配15亿和20亿元。
机构投资者名单待定，整合效应备受期待
对于35家机构投资者的具体构成，湘财股份相关人士表示尚在洽谈中不便披露。根据规定，发行对象包括证券投资基金、保险公司、合格境外机构投资者等。市场分析认为，此次战略投资有望引入具备科技赋能能力的产业资本。
通过整合大智慧的B端数据服务、C端金融资讯平台及境外业务网络，湘财股份计划实现“1+1>2”的协同效应。公司表示，将重点强化双方在金融产品、信息科技和用户资源领域的互补，推动数字化转型和国际化布局。
此次并购方案仍需经上交所审核及证监会注册，最终股份数量将根据竞价结果确定。随着金融科技与证券行业的深度融合，这场跨界整合或将重塑行业竞争格局。
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