财联社9月29日讯（编辑 潇湘）华尔街最具标志性的科技股投资组合——'七巨头'（由英伟达、微软、苹果、Alphabet、亚马逊、Meta和特斯拉构成），正面临前所未有的挑战。随着人工智能技术深度渗透经济体系，这个曾主导美股市场的投资组合，如今被业内人士认为需要为'八巨头'或'GenAI十杰'等新概念让位。
自OpenAI的ChatGPT于2022年底引爆全球AI热潮以来，'买入科技七巨头'几乎成为美国股市的黄金法则。这七家企业构成的科技组合，曾被视为互联网时代以来最具投资潜力的资产标的。数据显示，2023年初至今标普500指数超过70%的涨幅中，七巨头贡献了半数以上。
投资版图悄然重构
AI技术革命正以超预期的方式重塑市场格局。传统七巨头投资策略开始暴露局限性，博通、甲骨文、Palantir等在AI基础设施和软件领域表现突出的企业，正成为新的投资焦点。管理24亿美元资产的Artisan Partners投资组合经理Chris Smith指出：'移动互联网时代的胜利者未必能在新AI周期保持领先，未来赢家将是那些通过AI开拓新市场的企业。'
市场分化迹象日益明显。虽然七巨头整体仍保持强劲增长（预计2026年盈利增长15%，占标普500权重35%），但内部表现已现显著差异：英伟达、Alphabet、Meta和微软年内涨幅达21%-33%，而苹果、亚马逊和特斯拉则严重落后。这种分化促使华尔街提出多种替代方案：
新势力崛起改写游戏规则
甲骨文和Palantir的突出表现印证了市场变革。前者股价年内上涨75%，其AI云计算业务持续扩张；后者在纳斯达克100指数中表现最佳，2025年因AI软件需求激增暴涨135%。这种变化促使芝加哥期权交易所于9月推出'Cboe十巨头指数'，在原有七家基础上新增博通、Palantir和AMD。
尽管新指数试图涵盖更多AI领域领军企业，但仍存在明显局限。以甲骨文为例，该公司9月10日因强劲业绩预期创下1992年以来最大单日涨幅，却未被纳入十巨头指数。这反映出当前AI投资格局评选的主观性，Janus Henderson基金经理Nick Schommer直言：'讨论范围必须扩展到七巨头之外，甲骨文和博通都应占据一席之地。'
AI生态进入百家争鸣时代
华尔街创建热门股票组合的传统由来已久，从60年代的'漂亮50'到互联网时代的'纳斯达克四骑士'，再到智能手机时代的'FAANG'。每个时代的领军组合最终都会让位于新势力，AI领域似乎正在重演这一剧本。
当前被频繁提及的新时代领军企业包括：
与此同时，苹果和特斯拉面临严峻挑战。前者被认为在AI领域严重滞后，后者电动汽车业务承受巨大压力。不过两家公司仍拥有坚定支持者：苹果押注iPhone将成为AI入口，特斯拉则期待自动驾驶和人形机器人项目带来增长。
投资机遇向全产业链扩散
AI技术红利正在向整个产业链延伸。受益领域包括：
但把握AI投资机遇面临特殊挑战——多家关键企业尚未上市。OpenAI虽以约5000亿美元估值洽谈股票出售，但对普通投资者仍遥不可及。Anthropic和SpaceX等潜力企业同样未进入公开市场。
未来格局充满变数
富达投资策略师Timmer警告，随着AI技术普及，市场领头羊可能面临估值压力。当集中化市场的领军企业失宠时，可能引发颠覆性变革。'当前估值水平尚未令人困惑，但无法预测七巨头时代终结时，市场将经历温和轮动还是剧烈崩盘。'
这场AI革命正在改写投资规则。从技术推动者到服务提供商，再到应用层企业，受益者范围持续扩大。最终决定AI领域真正赢家的，将是那些能持续创造价值、适应技术演进的企业——无论华尔街如何定义它们。
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