当全球动力电池市场进入'宁王时代'，这位以'赌性'著称的掌门人正将棋盘扩展至整个新能源版图。
文｜《中国企业家》记者 马吉英
见习记者 苗诗雨
编辑｜马吉英见习编辑｜张昊
头图来源｜受访者
2025年9月25日，A股市场见证历史性时刻：宁德时代股价盘中涨超4%，总市值达1.82万亿元，正式超越市值约1.8万亿元的贵州茅台。尽管次日股价有所回调，但雪球等投资平台上关于其海外布局与储能业务的讨论热度不减。
'储能预期持续升温，宁德时代无论营收还是净利润都保持领先，全球市场地位稳固，海外拓展更具想象力。'某机构投资者指出。数据显示，2025年前5个月宁德时代动力电池全球市占率达38.1%，较去年同期提升0.6个百分点；上半年储能电池产量稳居全球首位。
财务数据印证增长势头：2025年上半年公司实现营收1788.86亿元，同比增长7.27%；归母净利润304.85亿元，同比激增33.33%。
尽管已连续8年蝉联全球动力电池冠军，董事长曾毓群的行程表却愈发密集。9月初的慕尼黑车展上，他全程坐镇并亲自向奔驰、保时捷等欧洲车企高管推介新品，与往日匆匆亮相形成鲜明对比。
慕尼黑车展现场。来源：视觉中国
一周后的世界储能大会上，曾毓群宣布公司正推动人工智能、构网型储能等前沿技术融合。演讲次日，宁德时代股价连续多日飘红，市场用真金白银表达信心。
储能市场爆发为宁德时代提供新增长极。2025年上半年新增装机量同比增超60%，头部企业订单集中度显著提升。券商预测其2026年电池规划产量将达1000GWh，较当年增长43%，可覆盖全球50%的锂电池需求。
回溯2011年创立之初，曾毓群便确立'动力电池+储能电池'双轮战略。尽管早期储能业务因市场不成熟被视为'冒险之举'，但公司次年即拿下宝马订单，随后与北汽、吉利等车企建立合作。
2017年成为转折点：宁德时代以17%市场份额超越日本松下和比亚迪登顶全球。此时储能业务虽占比仅3.86%，但核心技术储备已见成效——公司牢牢掌控电芯这一占成本50%-60%的核心部件。
政策红利在2021年后集中释放：国内多省强制新能源项目配置储能，带动订单激增。凭借动力电池领域的品牌优势，宁德时代储能业务营收从2020年约20亿元飙升至次年136亿元，营收占比突破10%。
摄影：苗诗雨
技术投入构筑竞争壁垒：2014年以来累计研发投入超800亿元，2024年达186亿元，接近腰部企业全年营收。摩根士丹利报告显示，其储能系统可为客户带来全球市场14%、中国市场8%的内部收益率溢价。
行业剧变在2024年显现：储能招标报价两度刷新最低纪录至0.478元/Wh，较一年前腰斩。宁德时代当年营收出现上市后首次下降，储能业务营收同比下滑4.36%。
'技术同质化严重，资本推动下抄袭盛行，创新投入不足。'曾毓群公开批评行业乱象。数据显示，2022-2023年其产能利用率从95%骤降至60.5%，车企自研电池趋势加剧竞争。
港交所募资的90%投向匈牙利工厂建设，折射出海外战略优先级提升。回溯2014年德国子公司设立，当时出海并非行业主流选择，但宝马订单背书助其打开欧洲市场。
2021年特斯拉预订45GWh电池的订单，对应近80万辆汽车用量，验证国际市场潜力。2020年海外营收占比达15.71%，是竞对的数十倍，曾毓群也因此登顶福建首富。
2023年底全员邮件定调'走向世界'战略，次年海外营收激增至1103亿元，占比提升至30.48%。德国图林根州工厂2023年投产，匈牙利100GWh工厂规划落地，斯特兰蒂斯西班牙项目推进中。
摄影：苗诗雨
'433产能阵型'彰显战略智慧：资源/市场优势地区各布局30%，技术优势地区占40%。2025年上半年境外业务毛利率29.02%，超越国内6.08个百分点。
'现在的第一是虚的，要成为内外兼修的Solid第一。'曾毓群坦言。面对欧洲2035年禁售燃油车政策带来的万亿市场，宁德时代正以技术授权、本地建厂等多元模式深耕海外。
这场涉及130亿欧元海外投资、横跨三大洲的产能布局，或将决定全球新能源产业未来十年格局。当行业还在价格战中挣扎时，'赌性坚强'的曾毓群已带领宁德时代迈向更辽阔的战场。
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