出品｜达摩财经
9月28日，南京银行（601009.SH）发布公告称，法国巴黎银行（QFII）于9月22日至9月26日期间，通过上交所交易系统以集中竞价方式增持该行1.08亿股，占总股本的0.87%。此次增持后，法国巴黎银行及其QFII合计持股比例从16.14%提升至17.02%，进一步巩固其作为南京银行第一大股东的地位。
今年7月，南京银行因提前赎回“南银转债”导致总股本增加，主要股东持股比例普遍稀释。其中，法国巴黎银行及QFII合计持股比例从16.38%降至16.14%。此次增持不仅弥补了此前稀释的影响，更凸显了法巴对南京银行长期发展的信心。
南京银行与法国巴黎银行的合作始于2005年，至今已走过二十个年头。此次增持恰逢法巴首席执行官柏诺飞到访南京，参加双方战略合作二十周年系列活动。9月22日，南京银行与法巴签署战略合作备忘录，双方将从“联资、联信、联业、联客、联技、联智”六大维度深化合作，涵盖资金协同、信用共享、业务联动、客户拓展、技术交流及智慧金融等领域。
除法巴外，南京高科、紫金信托等股东也在陆续增持。目前，南京高科持股比例达9.99%，紫金集团与紫金信托合计持股比例增至13.02%，显示出市场对南京银行未来发展的积极预期。
今年上半年，南京银行实现营收284.8亿元，同比增长8.64%；归母净利润126.19亿元，同比增长8.84%。在资产规模超万亿的银行中，南京银行是唯一一家营收和净利润增速均超8%的银行。这一成绩主要得益于其强大的债券投资和对公业务能力，但曾被寄予厚望的大零售战略却面临挑战。
上半年，南京银行零售业务实现营收76.44亿元，占总营收的26.8%，但利润仅8.29亿元，对整体净利润贡献不足7%，结构明显失衡。更令人关注的是，去年零售业务收入125.59亿元，却出现近12亿元的亏损，凸显出零售战略的困境。
零售业务亏损背后：消费贷扩张与风险累积
南京银行零售业务的失衡，主要源于近年来个人消费贷的急剧扩张。2014年，受同业业务监管收紧及营改增政策影响，南京银行开始探索新的增长点。2017年，大零售战略全面落地，随后启动2.0改革，消费贷成为突破口。
截至6月末，南京银行个人消费贷余额达2073亿元，较2014年末增长超25倍；个人贷款总额从322亿元增至3320亿元，增幅超10倍。消费贷业务分为三大板块：传统消费贷（如“你好e贷”、个人装修贷）、消费金融（控股的南银法巴消费金融公司）及网络金融业务（与乐信、度小满、京东数科、花呗等合作助贷）。
通过助贷与消金业务，南京银行迅速拓展消费贷客户市场。高额的平均贷款利率和息差为消费贷扩表提供了有力支撑。南银法巴消费金融公司数据显示，今年7月26日至8月26日计息期间，其加权平均贷款利率超14%，最高逼近20%；助贷业务中，与蚂蚁、京东等头部机构合作的资产利率达24%，部分腰部平台利率更高。
然而，助贷与消金客群下沉也意味着风险提升。在零售业务普遍下行的环境下，消费贷风险加速释放。2024年，南京银行零售业务支出达137.43亿元，同比增长43%，导致去年零售业务亏损近12亿元。同期，零售贷款不良核销额高达132.9亿元，同比大增69%，占全年核销总额的87%。今年6月末，个人贷款不良率升至1.43%，较上年末增长0.14个百分点。
面对零售业务的压力，南京银行在新五年战略规划中调整了方向。去年出台的新规划重点围绕科创银行、投资银行、财富银行、交易银行、数字银行“五大银行”建设，大零售战略已消失，科创银行被置于首位。
非息收入占比领衔上市城商行，政信业务成增长引擎
尽管零售业务承压，南京银行上半年整体表现仍亮眼。以2.9万亿元的规模在第二梯队中居首，距“3万亿俱乐部”仅一步之遥。报告期内，利息净收入达156.46亿元，同比上升22.13%，创近五年新高。这一增速在南京银行信贷业务稍弱的历史背景下尤为突出。
从贷款结构看，南京银行上半年“对公为主、零售补位”的格局进一步优化。对公贷款聚焦实体经济重点领域，租赁和商务服务业、制造业、水利环境和公共设施管理业位居前三，占比分别为26.17%、10.70%和10.93%。其中，租赁和商务服务业、水利环境公共设施管理业属政信类业务，合计占比37.1%，对规模增长拉动显著。
租赁和商务服务业主要服务长三角地区中小企业商务需求、区域基建项目运营及产业园区服务。南京银行与杭州银行、成都银行等类似，政信类业务对规模增长作用突出。
从净息差看，截至6月末，南京银行净息差为1.86%，较去年末的1.94%有所下降。副行长江志纯在业绩说明会上解释称，上半年付息率同比下降33BP，监管口径净息差较去年全年和上半年分别上升5BP和4BP；手续费及佣金收入同比增长15.8%；成本收入比较去年全年下降3.01个百分点。
然而，被誉为“债券之王”的南京银行，非利息净收入表现却不尽如人意。上半年非息收入为128.34亿元，同比下降4.26%，但占比达45%，为上市城商行最高。由于债券市场调整，公允价值变动收益从去年同期的43亿元降至17亿元，同比下降超60%。尽管投资收益同比增长23.05%，但整体非息收入仍下滑。
南京银行独特的业务结构也引起政府部门关注。去年7月，南京市委巡察组反馈称，南京银行“聚焦主责主业推动高质量发展存在差距，服务地方经济作用不足”。
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