9月向来被视为美国股市一年中最具挑战性的月份之一，但今年截至目前，美股整体表现依然稳健。
当地时间9月29日，尽管市场充斥着美国政府可能再次关门的消息，美股主要股指依然延续上涨态势。预测市场平台Kalshi和Polymarket的交易员数据显示，本周美国政府关门的概率已超过60%，但投资者似乎并未因此动摇，反而选择聚焦于更积极的经济信号。
金融服务公司Corpay首席市场策略师卡尔·沙莫塔（Karl Schamotta）指出，投资者对政府关门的担忧日益淡化，转而押注美国经济的持续增长。他引用数据称，美国第二季度GDP年化季率终值被大幅上修至3.8%，高于此前3.3%的修正值，为自2023年第三季度4.7%增长以来的最强劲表现。“本周市场始终保持着坚定的乐观态度。”沙莫塔表示。
沙莫塔将美国政府关门事件形容为“通常是闹剧而非悲剧”，暗示其实际影响可能被高估。
瑞银全球财富管理美洲首席投资官乌尔丽克·霍夫曼-布尔查迪（Ulrike Hoffmann-Burchardi）也持类似观点，她认为政府关门对投资者而言并非重大风险事件。“我们建议投资者摆脱对政府关门的过度担忧，转而关注其他市场驱动因素，如美联储的持续降息和强劲的企业盈利。”
霍夫曼-布尔查迪进一步预测，在今年剩余的三次美联储会议上，降息幅度可能累计达到75个基点。结合稳健的盈利增长，这些因素有望支撑股市反弹至2026年6月，标准普尔500指数在牛市情况下甚至可能升至7500点。“鉴于市场近期创下历史新高，我们建议投资者利用周期性回调增加投资敞口。”
从历史经验来看，政府关门事件对美国经济的实际损失往往有限，且问题通常能迅速得到解决。公开资料显示，2018年至2019年创纪录的35天政府停摆，并未对美国经济和金融市场产生明显影响。
数据平台Truist Wealth的统计显示，自1976年以来，标准普尔500指数在政府关门期间均未出现显著变化。甚至在2018年底的政府关门期间，美国股市还飙涨了10%。
然而，也有分析师警告称，当前的环境和条件与以往有所不同。2025年的美国经济看起来比过去的政府预算斗争期间更加脆弱，就业市场不稳定，且特朗普政府还计划裁减更多联邦工作人员。
值得注意的是，政府关门还意味着重要经济数据的披露将被中断，例如定于10月3日发布的就业报告以及10月15日发布的9月份美国消费者价格指数。后者不仅是衡量通胀的权威指标，也为美联储制定货币政策提供重要参考。
“时机不对，这次有点危险。”摩根资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利（David Kelly）表示。
花旗集团全球首席经济学家内森·希茨（Nathan Sheets）也指出，“分析劳动力市场数据已经足够复杂了，如果我们有一段时间缺失数据，挑战将显著增加。”
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