2025年9月18日，全球金融市场迎来重要波动。美联储宣布降息25个基点，符合市场预期，并暗示年内可能继续降息两次。受此影响，美股市场呈现涨跌互现的态势，而中国资产则表现出色，成为市场关注的焦点。
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作者 | 第一财经 樊志菁
周三，美股市场在美联储政策调整的影响下涨跌互现。美联储宣布将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%，并表示就业领域的下行风险已有所上升。这一决定符合市场预期，但市场对于未来政策路径仍存在分歧。
截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨260.42点，涨幅0.57%，报46018.32点；纳斯达克综合指数下跌0.33%，报22261.33点；标准普尔500指数下跌0.10%，报6600.35点。行业表现方面，金融板块领涨，科技板块则领跌市场。
明星科技股表现分化明显。英伟达下跌2.6%，甲骨文下跌1.7%，亚马逊下跌1.0%，谷歌下跌0.6%，Meta下跌0.4%。而微软和苹果则分别上涨0.2%和0.3%，显示出市场对于不同科技股的看法存在差异。
与中国资产相关的指数和个股则表现出色。纳斯达克金龙中国金龙指数上涨2.8%，成为市场亮点。其中，百度涨幅超过11%，哔哩哔哩和阿里巴巴涨幅超过2%，京东和网易涨幅超过1%。这些数据表明，中国资产在全球市场中的吸引力正在增强。
美联储公开市场委员会会议后，新任美联储理事米兰（Stephen Miran）在会议上主张降息50个基点，成为唯一投反对票的委员。这一分歧反映了美联储内部对于政策路径的不同看法。
美联储主席鲍威尔在会后表示，此次降息决议体现了央行希望控制经济面临风险的意图。“在某种程度上，你可以将此次降息视为一次风险管理性质的降息，” 鲍威尔称。他补充道，随着劳动力市场开始降温，当前经济面临的风险格局已呈现“截然不同的态势”。鲍威尔还提到，企业将关税成本转嫁给消费者的速度较为缓慢，但他预计，在今年剩余时间以及明年，这种影响将持续加剧。
最新利率点阵图显示，年内美联储有望降息两次25个基点，明年再降息25个基点。这一预期为市场提供了未来的政策方向。
三菱日联美国宏观策略主管冈卡尔维斯（George Goncalves）认为，此次美联储决定是能做到的最鸽派的表态，并且他们在点阵图预期中又增加了一次今年的降息。不过，他感觉美联储并没有进入降息冲刺模式，只是重启了降息进程，因为他们承认就业市场并不像他们预想的那么好。
安吉莱斯投资公司（Angeles Investments）首席投资官罗森（Michael Rosen）表示：“对于市场最初期待的更激进货币政策宽松路径，鲍威尔起到了降温作用。他承认劳动力市场存在疲软，但强调只有在出现当前并未显现的更严峻形势时，才会考虑更大幅度降息。”他补充道：“美联储还上调了通胀预期，这凸显出在制定货币政策以应对劳动力市场疲软与推动通胀下降之间，需要维持微妙的平衡。”
在债券市场方面，中长期美债收益率上扬。其中，10年期国债收益率上升4.2个基点，至4.06%；2年期国债收益率上升3.5个基点，至3.54%。这表明市场对于未来利率走势的预期正在发生变化。
银行股在降息背景下走强。富国银行、高盛、美国银行和花旗集团涨幅均超过1%，显示出金融板块在降息环境中的韧性。
个股方面，优步（Uber）跌近5%。消息称，竞争对手Lyft宣布与谷歌旗下的Waymo达成合作，计划于2026年将Waymo的自动驾驶车辆拼车服务引入田纳西州纳什维尔。券商韦德布什Wedbush认为，Waymo过去一年达成的多项合作（包括此次与Lyft的合作）表明，优步已失去作为Waymo扩张独家合作伙伴的地位。该券商表示，优步此前曾拥有Waymo在亚特兰大和奥斯汀两座城市的服务推广独家权限。
经济数据方面，8月美国新房开工年化数量为130万套，较7月下降3.7%，不及市场预期。建筑许可从7月的136.2万套降至131.2万套，创下2020年5月以来最低。这些数据表明，美国房地产市场正在面临一定的压力。
在国际大宗商品市场方面，国际油价走低。WTI原油近月合约下跌0.73%，报64.05美元/桶；布伦特原油近月合约下跌0.76%，报67.95美元/桶。国际金价则呈现高位震荡态势，市场正在消化美联储降息前景。纽约商品交易所9月交割的COMEX黄金期货下跌0.19%，报3681.80美元/盎司。
微信编辑 | 七三
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