在接连冲破历史新高后，比特币市场再次上演了“过山车”行情。10月8日，比特币价格回落至12.2万美元附近，尽管月内整体涨幅仍超过8%，但市场的剧烈波动让全球投资者再度绷紧神经。据全球币价网站CoinGecko数据显示，截至当日17时30分，比特币报价为122444美元，24小时内跌幅达到1.3%。
回顾国庆假期期间的表现，比特币从11.1万美元附近开始波动上升。10月5日，比特币价格涨至12.5万美元上方，突破了2025年8月创下的12.4万美元历史高点。仅仅两天后，即10月7日，比特币一举冲破12.6万美元关口，最高触及126080美元，再次刷新了历史最高交易价格。然而，创下新高后的比特币迅速跳水转跌，当日跌幅超过2%，让不少高位追涨的投资者措手不及。
从年内整体表现来看，2025年以来比特币价格经历了多次震荡。年初时，比特币在9.5万美元关口附近波动上涨；4月一度下跌至8万美元下方，但随后连月上行，接连突破10万、11万、12万美元等多个整数关口，持续刷新历史最高价格。而在2024年10月8日至今的一年间，比特币整体涨幅更是达到了惊人的95.4%。
那么，是什么因素在推动比特币的走势呢？分析指出，比特币现货ETF吸金、美国总统特朗普对加密货币的“站台”支持以及美联储降息等是主要影响因素。北京时间9月18日，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4%—4.25%，这一举措被视为全球流动性宽松周期正式开启的重要标志，也进一步引发了全球金融市场的震荡。
更近一点的事件是，当地时间10月1日，美国联邦政府因资金耗尽而停摆，这是联邦政府近七年来首次停摆。有分析认为，投资者对政府关门可能引发的资金流向避险资产的预期增加，是本轮推高比特币价格的主要因素之一。
渣打银行全球数字资产研究主管杰夫·肯德里克（Geoff Kendrick）表示：“此次政府停摆影响重大。”他预计比特币将在此期间上涨，并指出在2018至2019年上一次政府停摆期间，比特币的走势与传统风险资产的关联度较低。而今年比特币的交易则带有“美国政府风险”，这最好地体现在其与美国国债期限溢价的关系上。
中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁告诉记者，这轮比特币上涨的主因仍在于全球流动性预期的转向。当前市场普遍认为美联储降息周期提前启动，资金面趋于宽松，风险偏好自然上升；加上美国政府停摆引发短期避险需求，部分资金转向数字资产，形成了流动性和情绪的共振。
在避险情绪下，被拥趸视为“数字黄金”的比特币，近期和黄金在价格走势上呈现了一定的一致性。然而，值得注意的是，在比特币价格的大幅波动下，市场爆仓同样呈现加剧态势。根据Coinglass数据，截至10月8日17时30分的过去24小时里，全球共有170631人被爆仓，爆仓总金额为6.45亿美元，约合46亿元人民币，其中最大单笔爆仓单交易金额为874.26万美元。
不过，于佳宁也表示，本轮行情中爆仓金额显著低于以往高波动时期，这说明推动力更多来自现货资金和机构配置，而非高杠杆投机。价格创出历史新高后，也自然吸引了部分资金与机构选择落袋为安。这种兑现收益的行为在高位阶段是常态，但也会带来短线波动加剧。
于佳宁提醒投资者，要牢记数字资产仍是风险较高的投资资产，其资产价格的涨跌幅度和速度都与传统资产有显著差异，背后的权益机制以及技术依托也与传统的投资资产显著不同。因此，投资者要清晰地认知相关虚拟资产的内在价值，从本质上建立周期认知与风险定价意识，以控制投资的风险。
目前，市场对黄金和比特币的看涨情绪正在升温。花旗银行分析师Alex Saunders表示，比特币如今被视为一种“数字黄金”，这有助于解释二者价格走势的相关性。基于投资者持续的需求，他给出了比特币12个月内达到181000美元的目标价。肯德里克则表示，新的ETF资金流入和美国政府关门可能会在未来几周推动加密货币价格进一步上涨。他在给客户的报告中表示，比特币可能在未来几周达到13.5万美元，这比他之前的预测略晚。他还重申了其对比特币年底20万美元的目标。
不过，也有分析师持不同意见。咨询公司总裁、TCW Group前首席全球策略师Komal Sri-Kumar更倾向于通过黄金视角看待这一交易。他认为，黄金已存在数百年，而比特币作为一种新型资产能否经受市场波动仍是未知数。
猜你喜欢
