今年以来，A股市场呈现出慢牛格局，但随着市场获利盘的逐渐累积，9月份市场波动明显加大，整体呈现出震荡行情。此外，9月份美国政府停摆、关税冲击卷土重来以及三季报业绩期的来临，再次为市场增加了不确定性。在此背景下，私募排排网统计梳理发现，不少私募机构已提前调整投资策略，积极布局十月份行情。
复胜资产：关注业绩改善行业，乐观布局后市
复胜资产在9月份斩获亮眼业绩的同时，对后续市场表现相对乐观。公司认为，经济结构仍处于换档期，真正经济体感的全面好转可能是经济复苏过程中中后期的事情。因此，复胜资产更关注行业层面龙头公司的盈利趋势。
目前，复胜资产已经看到一些“反内卷”行业龙头公司出现了业绩边际改善的迹象，如工程机械、化工等。公司认为经济后续持续复苏的趋势正在逐渐展开，对未来市场也更有信心。展望后续市场，复胜资产坚持业绩驱动的核心投资理念，希望在合理估值下，享受企业盈利不断上升带来的股价上行，继续关注业绩改善行业的投资机会。
私募排排网数据显示，复胜资产旗下有业绩显示的产品共7只，9月份收益均值高达***%，今年来收益均值高达***%。其中，陆航管理的“复胜正能量二号”今年来收益高达***%，表现较为突出。
东方港湾：坚定看好AI产业链，拥抱算力泡沫
东方港湾在9月份取得亮眼业绩后，继续坚定看好AI产业链。公司认为，当前AI算力泡沫还处于早期阶段，估值适中，给经济和产业带来的压力仍在宽松范围。越来越多的AI应用以不断翻倍的收入增速在成长，融资结构也相对健康。因此，在当前的发展阶段，东方港湾没理由不选择积极拥抱。
东方港湾表示，繁荣的终点必定是泡沫，市场噪声也永远会不绝于耳，股价的波动才是常态。但投资不能因噎废食，在充分理解风险的同时，要有选择性地承担和承受，这也是长期价值投资的困难之处和魅力所在。
私募排排网数据显示，东方港湾旗下有业绩显示的产品共75只，9月份收益均值高达***%，今年来收益均值高达***%。其中，但斌管理的“东方港湾宁泰1号”今年来收益为***%，表现较为突出。
稳博投资：分散持仓，小幅超配科技板块
稳博投资当前策略配置仍保持分散持仓、不追逐个股热点的特点，更偏好“遍地开花”的市场行情。从行业布局看，策略呈现一定的“行业动量”效应，小幅超配了“电子”等相关科技板块。
稳博投资对10月市场持乐观态度，认为市场有望逐步从“一枝独秀”转向“多点开花”，AI相关公司涨幅显著，市场或将进一步挖掘“AI+”延伸方向。同时，预计超额收益波动仍将维持较高水平，未来仍可能出现多次结构性行情。
私募排排网数据显示，稳博投资旗下有业绩显示的产品共8只，9月份整体收益继续走高，收益均值为***%，今年来收益均值高达***%。其中，创始人殷陶管理的“稳博小盘激进择时指增1号”今年来收益高达***%，表现较为突出。
洛书投资：A股或维持慢牛，关注重要会议
洛书投资展望后市认为，私人部门中长期信心的扭转已初步在股市体现，A股或维持慢牛格局，但短期流动性驱动为主，警惕10月重要会议或成为波动契机，风格或更加均衡。同时，港股补涨进程或暂未结束，大宗商品关注各品种自身基本面，总体大概率维持震荡。
海外方面，洛书投资关注美国政府停摆何时结束，在此之前美股美债或延续震荡，黄金维持坚挺。停摆过长时间将对美国经济不利，利空美股的同时利好美债。而停摆结束也可能成为黄金急涨后，短期回归震荡格局的催化因素。
私募排排网数据显示，洛书投资旗下有业绩显示的产品共9只，9月份收益均值为***%，今年来收益均值高达***%。其中，创始人谢冬管理的“洛书裕和嘉泰”今年来收益高达***%，表现较为亮眼。
宁水资本：警惕局部过热，关注三季报与政策
宁水资本展望后市认为，三季度行情的核心驱动力来自政策、流动性与产业趋势的三重支撑。但在亮眼表现背后，市场潜藏的风险同样值得警惕，如估值分化加剧带来短期波动压力、经济基本面修复仍显疲弱、内外部不确定性犹存等。
因此，四季度需关注三季报业绩验证、政策落地节奏及全球流动性变化，适度平衡高景气科技与低估值周期板块的配置比例，警惕局部过热风险。同时，国债市场方面，在基本面修复偏缓的逻辑支撑下，债市黎明已现，未来可期。
望正资产：维持优质蓝筹+创新成长布局
自2024年9月底以来，市场对中国资产较为悲观的估值定价体系得到一定修复。望正资产认为，伴随着中国经济基本面的稳步复苏、企业盈利预期的改善，市场呈现稳步上升态势。同时，人工智能产业蓬勃发展，中国已有相当一部分企业在财报中展现出强劲增长。
对于组合的构建，望正资产仍然维持此前核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）的布局思路。一是坚持以企业经营质量为纲，自下而上持有一些明显低估的优质公司；二是关注高景气、持续兑现业绩的创新成长方向。
私募排排网数据显示，望正资产旗下有业绩显示的产品共4只，9月份收益均值为***%，今年来收益均值高达***%。其中，创始人王鹏辉和旷斌共同管理的“望正共赢3号”今年来收益高达***%，表现较为亮眼。
聚鸣投资：增加储能和资源配置，深思资源价值
9月份，聚鸣投资总体配置变化不大，但略增加了储能和资源的配置。公司表示，较早布局的储能板块迎来爆发，国内外需求共振逐渐得到市场共识。同时，9月基本面最强的是资源板块，金价站上3800美元/盎司，铜价超过1万美元/吨且利好不断。
聚鸣投资认为，在全球地缘政治紧张加剧、货币体系动荡的如今，资源的价值日益提升，这个趋势越发明显，值得深刻思考和理解。
仁桥资产：被低估品种将得到修正
仁桥资产认为，由于多数传统行业景气度依然低迷，重估中国科技的逻辑仍在市场中不断强化。但展望未来，那些在市值和估值上被严重低估的品种都会得到很好的修正。
星石投资：关注盈利变化，重点关注五条主线
星石投资市场展望认为，经济指标向下，市场分化加剧；反内卷继续深入，短期影响经济增长，长期重塑供求关系；估值驱动是股市过去一年上涨的主导力量，后续关注盈利变化。
投资策略上，星石投资将重点关注五条主线：供给面突出的服务消费、供给突破的医药、处于爆发初期的人工智能、受益于美联储降息的周期龙头、业绩弹性突出的消费品。
西藏源乐晟资产：优化内部结构，适度降低科技股占比
源乐晟资产认为，9月以来A股储能和消费电子龙头的暴涨，是全球资金对中国优秀公司的低估所导致的结果。虽然不少优质公司今年已经获利较大，后续的波动在所难免，但是优质公司的波动更多意味着买入的机会。
源乐晟资产在9月也做了内部结构的优化，适度降低科技股占比，加仓了制造业板块，配置以科技、有色金属、制造业、创新药为主。
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