美联储降息落地，金价震荡加剧，后市如何演绎？
北京时间9月18日凌晨，美联储宣布下调基准联邦基金利率25个基点至4.00%—4.25%，正式开启今年首次降息周期。这一政策落地后，国际金价（以伦敦金现为例）随即陷入剧烈波动：9月18日盘中一度跌至3633.485美元/盎司，随后短线拉升，截至记者发稿时上涨0.36%，报3672.2美元/盎司；而前一日（9月17日）则收跌0.83%，报3658.89美元/盎司。
值得注意的是，此前一个月内国际金价表现强势，自突破3500美元/盎司后屡创历史新高，9月16日盘中更是一度突破3700美元/盎司关口。此次降息引发的波动，是否意味着金价趋势逆转？后市又将走向何方？
排排网财富研究总监刘有华分析指出，9月18日金价出现技术性回调，主要受“买预期、卖事实”的市场行为影响。在美联储正式降息前，市场已充分消化宽松预期并推动金价走强。随着降息政策落地，部分投资者选择获利了结，导致短期承压。
止于至善投资总经理何理进一步补充，此次调整存在双重短期因素：一是实际降息幅度（25个基点）低于部分市场参与者预期的50个基点；二是中美谈判进展超预期，此前过度定价降息预期和地缘博弈的黄金出现回调。
尽管短期波动加剧，但多位受访专家认为，中长期来看金价仍具备有力支撑。中天期货投资咨询部刘冬梅表示，美联储降息周期开启后，实际利率下行与美元信用趋弱将推动“去美元化”进程，叠加全球央行购金需求旺盛、地缘风险持续、全球经济增速放缓及贸易格局演变等因素，金价调整幅度预计有限。
刘有华强调，黄金作为避险资产的价值在低利率、高通胀环境下尤为突出。美联储降息将降低持有黄金的成本，同时美国关税政策可能引发的全球通胀上行，将进一步强化黄金的抗通胀属性。此外，全球经济进入宽松格局后，更多资金涌入黄金ETF，形成长期上涨动力。
面对金价波动，投资者该如何操作？刘有华建议，短期投资者需保持谨慎，关注关键技术位置表现，待市场企稳后分批布局，避免追高。对于中长期投资者，黄金作为避险与价值存储工具的配置意义依然显著，可通过黄金ETF、积存金或金矿股等多元方式逐步建仓。
何理则指出，黄金与其他资产类别的低相关性及其对冲地缘冲突的属性，使其成为投资组合中不可或缺的一部分。在配置方式上，他更推荐通过黄金股参与市场，以平衡风险与收益。
展望未来，随着美联储降息周期深化，其他主要经济体或跟进宽松政策，全球经济将进入低利率时代。在这一背景下，黄金的长期上涨预期依然强烈，投资者需结合自身风险偏好，制定合理的投资策略。
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