“固收+”行业生态正经历深刻进化，随着市场完成一轮迭代，产品定位与投资者认知双双升级，迈入精细化运作的2.0时代。无论是基金经理还是持有人，均对“固收+”的收益与风险特征有了更清晰的认知，供给与需求的匹配度显著提升。
早期“固收+”产品多以“固收打底、权益增强”为笼统定位，权益部分方向与操作逻辑模糊，导致产品风格同质化严重，投资者难以识别真实风险收益特征。如今，产品策略全面升级，基于不同风险收益特征划分权益仓位中枢，实现精细化分层。
以景顺长城基金为代表的新头部大厂，旗下“固收+”产品规模连续两个季度高速扩容。据Wind统计，截至2025年上半年，其规模增长超356亿元，总规模突破930亿元。全市场“固收+”规模亦实现自2022年以来的首次连续两季度正增长，达19428.84亿元，突破2万亿指日可待。
在公募基金行业高质量发展背景下，头部公募纷纷将“固收+”赛道升级为平台实力的全面较量。早期产品高度依赖基金经理个人经验，而2.0时代下，新头部大厂通过重构投资管理，解决业绩持续性难题，实现稳定交付与规模化运作。
国内股债资产波动加大、结构性行情持续，推动基金公司从单一策略向多元化矩阵演变。以景顺长城基金为例，其已形成投研一体化、配置多元化、人员梯队化的大固收平台。旗下“固收+”业务由李怡文管理的混合资产团队主导，彭成军固定收益团队、王勇养老及资产配置部协同，部分产品更引入股票投资部基金经理参与权益资产投资。
团队配置上，李怡文擅长大类资产配置，彭成军具备全局观，王勇重视风险管控，董晗、邹立虎等成员覆盖不同资产领域，形成“强兵猛将”云集的投研矩阵。公司内部固收与权益部门、固收部门内部投研交流顺畅，通过“组合”作战构建差异化风格产品，满足细分客户需求。
来源：Wind（截至2025年9月12日）
投资者对“固收+”的诉求可分为三类：追求低波动纯债替代、追求中长期风险收益比、追求贝塔交易增强。核心在于攻守平衡术，而新头部大厂的优秀基金经理正凭借此能力脱颖而出。
考察50亿元以上低波“固收+”产品，景顺长城景泰纯利、景顺长城稳健增益等绩优产品受资金青睐。前者规模年内激增111.70亿元，增长140.10%；后者规模环比增幅达269.82%。截至2025年9月12日，景顺长城景泰纯利A自成立来总回报30.41%，超额收益21.31%，年化收益率、最大回撤均优于同类产品。
中高波“固收+”产品中，景顺长城景颐双利、景顺长城景盛双息等表现抢眼。前者最近三年回报率14.37%，年化收益率、最大回撤胜出同类；后者年内回报率6.97%，超额收益达6.63%，由李怡文、邹立虎、李曾卓卓共同管理，展现跨领域投资能力。
来源：Wind（截至2025年9月12日）
今年“固收+”基金规模连续两季度增长，契合投资者对绝对收益能力的需求。证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》明确加大含权中低波动型产品创设力度，为“固收+”发展提供政策支持。国内低利率环境下，权益市场修复与结构性机会涌现，为“固收+”实现超额收益提供条件。
历史数据显示，自2024年以来“固收+”产品较纯债基金平均业绩超额收益明显回暖，今年上半年达1.15%。在纯债收益空间压缩后，“固收+”配置价值进一步显现。权益市场轮动加快背景下，以债券打底、股票增色的固收+正重新成为市场共识。
“固收+”涵盖多种细分类型，风险收益特征各异。投资者需理性分析自身需求，选择匹配产品。同时，应重点关注基金管理人的综合实力，优选在固收和权益领域均有丰富经验的管理人及旗下绩优产品。
以景顺长城基金为例，其“固收+”体系下不同团队形成各自投资特色，鼓励基金经理个性发展的同时注重策略风格跟踪与风险把控。这种追求收益多元化与来源稳定的特质，正是优秀“固收+”团队的核心竞争力。
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