品牌‘一口价’金饰市场再掀涨价潮。10月20日，周大福珠宝集团宣布，因国际金价持续攀升推高成本，计划于10月底对定价黄金产品实施全面提价，多数产品涨幅预计达12%-18%。该集团通过动态监测金价波动机制，已形成常态化价格调整策略。
据21财经·南财快讯记者实地调查，上海、广州等地周大福门店已确认收到调价通知。此次调整仅针对‘一口价’系列商品，传统克重计价产品仍按每日金价浮动。值得注意的是，这是周大福年内第二次上调‘一口价’产品价格，集团董事总经理黄绍基此前曾预警：‘今年涨价次数将取决于金价走势，可能不止一次。’
金价创历史新高 足金首饰突破1262元/克
国际金价近期表现强势，10月17日现货黄金价格一度突破4380美元/盎司关口，创下历史峰值。尽管随后出现回调，但年初至今累计涨幅仍超60%。受此影响，国内足金首饰价格持续走高，10月20日周大福、六福珠宝等品牌足金饰品价格已飙升至1262元/克，较年初800元/克水平上涨逾400元/克。
当前主流品牌足金饰品价格对比
在这轮涨价潮中，多家黄金珠宝品牌同步调整策略。老铺黄金宣布将于10月26日启动年内第三次提价；周生生自10月16日起将‘一口价’产品涨幅控制在25%-35%；周大生则计划月底对同类产品提价约15%。与传统克重计价模式（当日金价×克重+工费）不同，‘一口价’产品定价更多考量设计工艺复杂度，黄金实际价值权重被显著弱化。
消费需求萎缩 行业转向高毛利模式
持续高企的金价已对终端消费产生明显抑制。中国黄金协会数据显示，2025年上半年全国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%，其中黄金首饰消费199.826吨，同比骤降26%。在此背景下，头部品牌纷纷加大高毛利‘一口价’产品布局。据海通国际研报，潮宏基该类产品占比已达六至七成，老凤祥和中国黄金约为50%，周大福则提升至三至四成。
天风证券分析指出，当前金饰消费呈现‘终端动销疲弱、购买意愿降低’特征，品牌方产品策略正从高克重转向‘小而美’的设计型产品。这种转型在周大福的运营数据中得到印证：第二季度（截至2025年9月30日）集团零售值增长4.1%，其中定价黄金产品零售值同比激增43.7%。
关店345家仍实现增长 定价产品成核心引擎
面对上游成本压力和下游消费疲软，周大福通过优化零售网络提升运营效率。第二季度财报显示，中国内地直营店同店销售增长7.6%，加盟店增长8.6%；港澳市场同店销售增长6.2%，其中澳门地区增幅达17.3%。截至9月30日，集团零售点总数6041个，第三季度虽净减少296个（关店345家，新增49家），但通过关闭低效门店、开设高产出新店，整体门店生产力显著提升。
周大福零售网络调整策略示意图
海通国际认为，周大福正从规模导向转向利润导向，通过优化产品结构应对金价波动。尽管短期可能面临客户流失，但中长期看有助于修复盈利能力。二级市场方面，截至15时02分，周大福股价报16.38港元/股，下跌0.85%。
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