AWS云业务增速创三年新高，亚马逊资本支出激增55% | 财报解读

亚马逊于周三盘后发布最新财报，显示其第三季度业绩全面超越分析师预期。其中，AWS云服务业务以20%的同比增速创下三年新高，成为推动股价盘后大涨近12%的核心动力。公司同时宣布资本支出激增55%，达351亿美元，并计划裁撤1.4万个岗位以优化成本结构。

第三季度财报核心数据速览

主要财务指标：

• 净销售额：1,802亿美元，同比增长13%（剔除汇率影响后为12%），高于分析师预期的1,778.2亿美元。
• 营业利润：174亿美元（含25亿美元FTC和解支出及18亿美元裁员费用），调整后达217亿美元。
• 净利润：212亿美元，每股收益1.95美元，远超分析师预期的1.58美元。
• 现金流：过去12个月经营活动现金流达1,307亿美元，自由现金流降至148亿美元。

分业务表现：

• 北美业务：销售额1,063亿美元，同比增长11%；营业利润48亿美元（剔除FTC支出后为73亿美元）。
• 国际业务：销售额409亿美元，同比增长14%（剔除汇率影响后为10%）；营业利润12亿美元。
• AWS云服务：销售额330亿美元，同比增长20%，营业利润114亿美元，均超市场预期。

第四季度指引：

• 净销售额：预计2,060亿-2,130亿美元，同比增长10%-13%。
• 营业利润：预计210亿-260亿美元，高于2024年同期的212亿美元。

AWS云业务：增速领跑行业，AI驱动未来

作为全球最大的云基础设施提供商，AWS本季度营收达330亿美元，同比增长20%，创2022年底以来最大增幅。尽管面临谷歌云（34%增长）和微软Azure（40%增长）的激烈竞争，AWS仍凭借AI需求实现逆势增长。

首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）表示：“AWS增速为2022年以来最快，同比重新加速至20.2%。我们持续看到人工智能和核心基础设施的强劲需求，过去12个月新增超3.8吉瓦产能。”

云服务运营利润同比增长9%至114亿美元，占亚马逊总运营利润的约三分之二。然而，今年以来亚马逊股价仅上涨2.4%，远落后于微软（24%）和谷歌（49%），反映出市场对其AI商业化能力的担忧。

资本支出暴增55%，AI战略全面升级

亚马逊本季度资本支出达351亿美元，同比激增55%，超出分析师预期。公司宣布计划裁撤1.4万个岗位，以在加大AI投入的同时优化成本。贾西此前透露，2025年资本支出将达约1,000亿美元，主要用于数据中心和芯片研发。

在AI布局上，亚马逊与Anthropic的合作成为关键。公司正式启用投资110亿美元的“雷尼尔计划”数据中心，用于训练和运行Anthropic的AI模型。亚马逊已向该初创公司投资80亿美元，并承诺在2025年底前使用其100万颗自研Trainium2芯片，预计带来数十亿美元收入。

尽管面临谷歌与Anthropic深化合作（数百亿美元协议）及Meta与谷歌、甲骨文达成高额云协议的竞争压力，亚马逊仍通过自研芯片和数据中心扩张巩固AI市场地位。据透露，其Trainium2芯片已被“全部订满”，显示出市场对高性能AI算力的强劲需求。

市场展望：AI竞争进入白热化阶段

分析人士指出，亚马逊通过加大AI基础设施投入和战略合作伙伴关系，正在缩小与微软、谷歌在云计算领域的差距。然而，其股价表现仍需更多AI商业化成果支撑。随着全球企业加速数字化转型，AWS的AI工具市场渗透率将成为决定亚马逊未来增长的关键因素。

贾西强调：“我们正以前所未有的速度扩充AI产能，并致力于将AWS打造为涵盖广泛AI工具的领先平台。”这一战略能否帮助亚马逊在AI时代重夺云市场主导权，值得持续关注。