2025年11月5日，随着港交所钟声敲响，赛力斯正式完成港股主板挂牌上市。从4月底递交申请到成功挂牌，这家中国豪华新能源车企仅用半年时间便跑完IPO全流程，创下140.16亿港元募资规模的行业纪录，成为2025年全球规模最大的车企IPO项目。这场资本市场的关键一跃，不仅标志着中国车企首次实现A+H两地上市，更预示着全球高端汽车市场格局的深刻变革。
技术破局：从国产替代到全球领跑
在传统豪华车市场被BBA（奔驰、宝马、奥迪）垄断的背景下，赛力斯通过问界系列车型实现突围。问界M9上市21个月交付超25万辆，超越同价位宝马X5、奔驰GLE等车型，登顶中国50万元级市场销量冠军；问界M7以20万辆年交付量称霸30万元级市场；2025年4月上市的问界M8累计交付突破10万辆，稳坐40万元级市场销冠。三款车型构建起覆盖20万-60万元价格带的完整产品矩阵，累计交付突破80万辆，刷新中国新能源豪华品牌交付速度纪录。
第三方机构杰兰路《上半年新能源汽车品牌健康度研究》显示，问界品牌百人青睐指数达40.5%，超越宝马（30.7%）、奔驰（30.2%）和奥迪（27.5%）；品牌档次指数排名第7，紧追奔驰（第5）和宝马（第6）。这种市场认可度直接反映在财务数据上：2024年公司营收1451.76亿元，同比增长305.04%；净利润59.46亿元，新能源汽车毛利率提升至26.21%，成为全球第四家实现盈利的新能源车企。
全球化跃迁：资本助力下的生态重构
港股上市为赛力斯全球化战略注入强劲动力。招股书显示，本次发行吸引重庆产业母基金、林园基金、广发基金等22家基石投资者，国际资本的背书成为其进军全球市场的入场券。募资用途中，70%资金投向研发领域，重点布局AI智能座舱、辅助驾驶及关键动力系统技术；20%用于海外销售网络和充电设施建设；10%加强海外车型研发适配。
在业务布局上，赛力斯已构建起覆盖70个国家和地区的销售网络。2024年横跨欧亚大陆的1.5万公里实测，验证了产品在高原、沙漠、极端温度等环境下的可靠性。针对不同市场特点，公司计划在欧洲、中东设立100家体验中心，并与华为共建覆盖80%国际高速公路的超充网络。通过自建、反向合资、战略合作等多元化模式，赛力斯正加速中东、欧洲、澳大利亚及南北美洲市场渗透。
价值重塑：定义新豪华标准
区别于传统豪华品牌强调的机械性能，赛力斯提出"智慧重塑豪华"理念。董事长张兴海指出，智能化技术催生的主动安全系统如同"隐形卫士"，有效解决传统汽车安全痛点。公司研发投入持续加码：2023-2025年上半年研发支出达102.13亿元，重点提升魔方技术平台架构能力，开发多模态云边协同的智能机器人决策系统。这种技术导向的战略转型，使其在具身智能领域与字节跳动火山引擎达成合作，共同攻关面向智能机器人的决策控制技术。
供应链层面，赛力斯通过"链主"效应优化产业生态。将300家一级供应商整合至100家，引入宁德时代、延锋等20家世界级供应链企业，其中13家核心供应商在重庆建厂形成"厂中厂"模式。这种本地化协同生产体系，使关键部件交付周期缩短40%，质量缺陷率下降25%。
未来图景：从本土赢家到全球玩家
管理学家查尔斯·汉迪的S型曲线理论，在赛力斯身上得到生动诠释。从1986年弹簧制造到2003年整车生产，从2016年新能源转型到2021年与华为跨界融合，这家企业始终在产业曲线拐点前开启新征程。如今，随着AI技术深度赋能，赛力斯正推动"汽车+机器人"的移动智能体进化，构建涵盖智能座舱、自动驾驶、能源网络的开放生态。
在新能源渗透率仍处低位的海外市场（欧洲19.8%、北美9.0%、中东8.7%），赛力斯选择此时出击具有战略前瞻性。通过技术输出与本地化生产结合，其目标不仅是销售产品，更要重塑全球用户对高端汽车的认知——中国品牌的价值突破不再依赖性价比，而是通过精准市场穿透与全价值链创新实现估值重构。这场始于港股的资本跃迁，终将在中国汽车产业全球化征程中写下浓墨重彩的一笔。
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