近两周，权益市场再度进入震荡格局，部分量化及主观多头策略产品面临回撤压力，而宏观策略产品却展现出整体上涨的趋势。根据私募排排网最新数据，截至2025年8月底，今年以来有业绩展示的宏观策略产品共187只，平均收益达18.68%，8月单月平均收益为5.58%，在16个私募二级策略中均位列第4位。从单月表现来看，8月实现正收益的宏观策略产品占比高达88.12%，较7月的67.42%显著回升。
宏观策略的核心在于管理人通过对宏观经济周期的把握，以及对股票、债券、外汇及商品等大类资产的影响判断，进行动态资产配置。中信期货研究指出，近期债市回暖叠加美联储降息预期升温，黄金价格屡创新高。在复杂外部环境下，多元资产对冲的宏观策略性价比愈发凸显。
本文将从产品（分头部私募与规模0-50亿私募）及公司两个维度，盘点今年以来收益居前且8月大幅反弹的私募机构。（注：同一基金经理管理的相同策略产品仅选取收益最高的参与排名）
在规模50亿以上的头部私募旗下产品中，今年以来有业绩展示的宏观策略产品共43只，其中收益十强产品的“上榜门槛”为***%。[应监管要求，私募产品业绩数据以***替代]
十强产品中，百亿私募旗下产品占6只，准百亿私募（规模50-100亿）旗下产品占4只。久期投资旗下产品包揽前三，昌都凯丰投资吴星、半夏投资李蓓管理的产品分别位列第4、第5名。
昌都凯丰投资吴星管理的“凯丰藏钰二期进取型”今年以来收益为***%，8月收益上涨***%。吴星为凯丰投资董事长兼首席投资官，拥有二十年商品与证券投资经验，曾任中国国际期货农产品部经理、新湖期货深圳营业部总经理等职，其代表产品曾六年蝉联私募金牛奖。
半夏投资李蓓管理的“半夏平衡宏观对冲”今年以来收益为***%，8月上涨***%。李蓓为半夏投资创始人，擅长跨资产配置，被誉为“私募魔女”。她曾公开表示不参与热门赛道股与小微盘，当前持仓主要分为三类：一是权益（55%-60%），以低估值顺周期股（如建筑央企、建材龙头）为主，搭配股指期货高贴水保护；二是黄金（10-15%），用于对冲美元体系风险；三是商品/利率，工业品低配，国债期货因负Carry已清仓。
在规模0-50亿的私募旗下产品中，今年以来有业绩展示的宏观策略产品共144只，其中收益十强产品的“上榜门槛”为***%。十强产品中，规模0-5亿私募旗下产品占6只，规模10-20亿私募占3只，规模5-10亿私募仅1只。收益前三的产品分别由京盈智投谢黎博与嵇斌、路远私募路文韬、嘉理资产李建春管理。
路远私募路文韬管理的“路远睿泽稳增”今年以来收益高达***%，位列第二。路文韬为路远私募创始人，拥有近20年从业经验，曾任职于东方睿石、新华基金等机构。其投资理念强调风险管理与长期价值创造，善于平衡市场周期机会，并通过严格的管理制度与丰富的工具池降低组合波动。
从公司维度看，旗下至少有3只宏观策略产品符合排名规则的私募共20家，其中收益十强公司的“上榜门槛”为***%。头部私募（规模50亿以上）占3家，规模0-50亿私募占7家。收益前三的私募分别为久期投资、中安汇富、易则投资。
中安汇富位列第二，旗下6只产品今年以来平均收益为***%，8月平均收益为***%。中安汇富成立于2015年，其宏观对冲基金聚焦大类资产基本面驱动的贝塔机会，坚持基本面、产业链与定价研究，践行“三多五熟”工作作风。
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