A股市场再度展现其独特的“高博弈”特性。昨晚，英伟达等科技股领涨美股，纳斯达克指数涨幅超过2%，然而A股科技股却呈现高开低走的态势。以“易中天”（中际旭创、新易盛、天孚通信）为代表的海外算力板块，以及以寒武纪为代表的国产算力板块均遭遇大幅下跌，双创指数跌幅均超过1.4%。
深入分析其背后原因，尽管美国政府有望结束停摆状态，但市场对于AI泡沫的担忧并未得到缓解。机构卖出高位科技股的调仓动作仍在持续，特别是昨晚出台的基金“风格漂移”监管政策，更是加速了这一趋势。通过简单统计可以发现，本周领涨的美容护理、食品饮料、商贸零售等行业，均为今年表现垫底的板块；而今年表现强劲的电力设备、机械设备、电子、通信等行业，本周则表现不佳。
实际上，这种市场波动不仅限于A股。今日，亚太股市普遍呈现冲高回落的态势。日经225指数从涨超1%到收盘下跌，韩国综合指数从一度涨近3%到收盘涨幅不到1%。
正如二季度市场抱团做多算力成为共识一样，现在机构出货科技股也已成为众人皆知的事实。这导致市场内的资金高度博弈，反弹时便有人想卖出，场外资金进场也会犹豫不决。一般进入这个阶段后，市场想要直接V型反转是很难的，因为反弹就会有抛售。需要等待市场再次形成共识，不坚定的筹码被清洗干净，反馈在走势上就是逐步对利好敏感，而不是总是利好走兑现。
我认为风格再平衡的过程并未结束，可能会持续到年底，直到某一方形成共识。之所以说是风格再平衡，而不是风格切换，是因为消费板块存在逻辑瑕疵，可以基于长期布局，但短期基本面依旧疲软，房地产行业还在下行；科技板块也有问题，基本面存在分歧，抱团拥挤度较高，筹码需要消化。
再来看今天的重磅消息：
据报道，美国参议院在当地时间10日晚表决通过联邦政府临时预算法案，标志着结束政府停摆进程走出关键一步。不过，国会最终何时正式批准仍存变数。
美联储理事米兰表示，为防止未来美国经济走弱，他支持进一步降息。米兰坚持认为，应当比传统每次25个基点的降息节奏更快。他像此前两次联邦公开市场委员会会议一样，再次主张降息50个基点。他同时也表示，至少应进行25个基点的降息。
中基协起草了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，就主题投资投资进行规范与管理。此次指引的出台，旨在解决主题投资基金风格漂移、“名不符实”问题。
据报道，中国科学院半导体研究所在钙钛矿太阳能电池领域取得重要进展，研发出光电转换效率为27.2%的钙钛矿太阳能电池原型器件，并显著提升了其运行稳定性，为钙钛矿太阳能电池的产业化发展奠定了关键基础。相关研究成果在线发表于《科学》杂志。A股钙钛矿电池板块走强，杭萧钢构、中利集团等多股涨停。
据报道，特斯拉准备扩建得州超级工厂，拟年产1000万台Optimus人形机器人。
最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.39%，创业板指跌幅为1.40%，市场成交额缩量到两万亿；港股恒生指数涨幅为0.18%，恒生科技指数涨幅为0.15%。
分行业来看，商贸零售、房地产、钢铁、基础化工、农林牧渔等行业领涨，通信、电子、计算机等行业领跌。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。
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