营收超半数来自海外！揭秘被遗忘的工业机器人巨头库卡

2025年，当资本市场为具身智能概念沸腾时，一个被遗忘的工业机器人鼻祖正在书写新的传奇。这家曾占据全球四大机器人品牌之首的企业，在经历跨国并购后，正通过中国市场的爆发式增长重返巅峰。

具身智能≠人形机器人：被误解的产业革命

具身智能（Embodied AI）的本质是将人工智能算法嵌入物理实体，赋予机器感知、学习与环境交互的能力。这一概念包含两大核心路径：以特斯拉擎天柱为代表的人形机器人，以及以库卡为代表的工业机器人智能化升级。

当前市场认知偏差源于资本驱动的过度营销。事实上，具备自主感知能力的焊接机器人、协作机器人同样属于具身智能范畴。当特斯拉规划100万台人形机器人时，库卡已累计交付50万台工业机器人，其中特斯拉上海工厂就部署了数千台库卡机械臂。

库卡逆袭：中国市场的战略支点

2016年美的集团以292亿元收购库卡时，这个德国工业明珠正面临双重挑战：欧美军事订单锐减与欧洲制造业衰退。但被纳入美的体系后，库卡开启关键转型：

• 国产化突破：通过"蓝橙实验室"实现RV减速器、伺服电机、控制器三大核心部件国产化率85%，成本下降35%
• 产品矩阵升级：2025年工博会推出KUKA AI Vision视觉系统、iiQWorks工程软件等五大战略级智能体
• 市场结构优化：中国区营收占比从2024年的22%跃升至30%，成为全球增长核心引擎

数据印证转型成效：2025年前三季度库卡实现收入226亿元，同比增长9%。在特斯拉柏林工厂、比亚迪新能源汽车产线等全球标杆项目中，库卡机器人正替代传统设备，重新定义智能制造标准。

美的集团：双轮驱动的全球化样本

库卡的逆袭与美的集团的战略转型形成完美共振。2025年三季报显示：

• 营收结构：非家电业务占比突破34%，形成机器人、新能源、智能家居三大增长极
• 利润表现：净利率同比提升5.58个百分点至10.64%，研发费用率逆势增长
• 全球布局：海外营收1823.6亿元占比超50%，OBM自有品牌收入占比达45%

这种"东智西进"的战略布局尤为精妙：库卡将高端制造能力注入中国市场，美的则通过收购东芝、布局东南亚制造基地等方式，将家电优势转化为全球品牌影响力。在北美市场，美的通过本土化生产实现50%-60%的产能覆盖，有效规避贸易壁垒。

产业启示：中国智造的升级范式

库卡的转型路径揭示了三个关键趋势：

1. 技术穿透力：具身智能正在重塑所有物理设备的价值链条
2. 市场穿透力：中国供应链优势与全球市场需求的深度耦合
3. 战略穿透力：跨国并购需要超越财务整合的文化与生态重构

当行业还在争论人形机器人与工业机器人的路线之争时，库卡用50万台设备的部署量证明：具身智能的终极形态不取决于外形，而在于能否真正融入产业生态。这种务实的技术路线，或许正是中国智造超越西方同行的关键密码。