AI驱动供需重构，存储芯片涨价潮下国内企业如何把握机遇？

近日，存储芯片市场迎来新一轮行情波动，德明利（001309.SZ）率先涨停，万润科技（002654.SZ）、佰维存储（688525.SH）等个股紧随其后跟涨。消息面上，国际存储巨头闪迪（Sandisk）发布涨价函，美光暂停报价并计划提价20%-30%，行业涨价潮引发市场高度关注。

供需格局重塑，存储芯片开启涨价周期

近期存储芯片价格持续攀升，内存与闪存产品全线上涨。闪迪宣布存储产品价格上调超10%，美光渠道产品涨幅达20%-30%，三星则通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%。

供给端呈现结构性调整，三星、SK海力士、美光等头部厂商自2025年4月起将产能从DDR4转向DDR5、LPDDR5及HBM高带宽内存，导致DDR4供应缺口扩大。数据显示，2025年6月下旬DDR4碳化硅16Gb现货价格飙升至12.3美元，而同容量DDR5价格仅为6.05美元，出现价格倒挂现象。

东方证券研报指出，闪迪2025年第二次提价源于供需格局转变。AI应用推动数据中心、客户端及移动领域存储需求增长，NAND生产商转向下一代节点导致低密度芯片供应紧缺，部分供应商因财务问题扩产受限，供需缺口或将持续扩大。TrendForce调查显示，2025年下半年DDR4市场将维持供不应求态势，各供应商DDR4的最后出货时间或将在2026年初。

需求端则呈现爆发式增长，全球AI算力军备竞赛推动科技厂商加大资本支出。以英伟达碳化硅Blackwell平台为例，单台AI服务器SSD配置从64TB向96TB升级，大容量存储需求激增。国内方面，阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI基础设施，腾讯2025年AI资本支出或达千亿元，直接拉动存储芯片需求。

浙商证券分析认为，涨价趋势是存储行业需求回暖的必然结果：供需再平衡推动价格回升，技术迭代重塑产品价值，AI与边缘计算催生行业新需求。

国产替代加速，国内企业迎来结构性机遇

海外巨头收缩产品线为国内存储企业打开发展空间。Omdia预测，2025年全球DDR5市场规模将达620亿美元，中国厂商有望占据30%以上份额，全球市占率将从目前的不足5%提升至12%。

国盛证券指出，随着市场需求增长和国际厂商产能调整，国内存储厂商在利基型DRAM市场的机遇正在显现。三星、SK海力士、美光等企业面对AI驱动下HBM服务器DRAM需求激增，纷纷将DDR4产能转向高端产品，为国内企业创造发展窗口。

东方证券认为，全球DRAM市场规模扩张，AI订单预期乐观，国产存储产业链前景被看好。目前已有多家上市公司在存储芯片领域布局：

• 香农芯创（300475.SZ）2025年半年报显示，公司自主品牌“海普存储”已完成企业级DDR4、DDR5、Gen4 eSSD的研发试产，产品性能优异，可用于云计算存储等领域。
• 澜起科技（688008.SH）在内存互连领域深度参与JEDEC标准制定，作为三家内存接口芯片供应商中唯一的中国企业，有望受益于国产DRAM厂商发展。
• 兆易创新（603986.SH）不断优化产品结构，DDR4系列产品收入占比提升。2025年上半年存储芯片实现营收28.45亿元，同比增长9.2%，NOR品类受益国补政策刺激，下游消费电子需求景气度提升。

光大证券分析称，存储芯片行业自2024年第三季度触底后，2025年第二季度进入明确复苏通道。涨价直接利好全产业链，叠加国产替代快速推进，建议关注国内存储芯片龙头企业及高端领域进展较快的企业。

从盘面表现看，9月22日存储芯片板块震荡拉升。截至中午收盘，聚辰股份（688123.SH）涨12.19%，万润科技涨10.01%，德明利涨10%，江波龙（301308.SZ）涨9.87%，市场对行业前景预期持续升温。