21世纪经济报道 记者 崔文静 北京报道
9月22日下午，国新办举办金融业发展成就发布会，证监会主席吴清在会上披露了‘十四五’期间中国资本市场的亮眼‘成绩单’，并揭晓了未来发展的四大核心路线图。吴清表示，‘十四五’期间新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业，外资持有A股市值达3.4万亿元，269家企业实现境外上市，中国资本市场的‘朋友圈’持续扩大。
这场发布会不仅是对‘十四五’金融业发展成就的系统梳理，更通过吴清主席的四次发言，勾勒出资本市场建设的全景图。从法规制度完善到市场体系扩容，从功能提升到监管强化，资本市场正以稳健步伐迈向高质量发展新阶段。
‘十四五’期间，中国资本市场迎来系统性变革，五大亮点尤为突出：
亮点一：法规制度体系‘四梁八柱’建构成型
以新证券法实施为契机，证监会系统推进法规制度的‘立改废释’。期货和衍生品法、私募基金监管条例等历经‘十年磨一剑’的法规相继落地，中国特色资本市场法治体系进一步健全。2024年，国务院出台新‘国九条’，60余项配套规则全方位重构制度基础，为市场稳定健康发展提供坚实保障。
亮点二：多层次市场体系实现广覆盖
科创板、创业板改革纵深推进，北交所设立并高质量运行，A股总市值于今年8月首次突破100万亿元。期货期权品种增至157个，广期所设立助力绿色发展，交易所债券市场产品日趋丰富，公募REITs、科创债等创新品种加快发展，形成结构合理、功能互补的多层次股权市场。
亮点三：投资与融资功能协调发展
近五年股债融资达57.5万亿元，直接融资占比升至31.6%，科技企业占比超九成，A股科技板块市值跃居行业前列。上市公司五年分红回购10.6万亿元，达融资额2.07倍，投资者回报意识显著增强。
亮点四：市场韧性与抗风险能力提升
上证综指年化波动率较‘十三五’时期下降2.8个百分点，A股市场稳健性增强。监管‘长牙带刺’，行政处罚2214份，罚没414亿元，对财务造假、操纵市场等行为形成有力震慑。
亮点五：高水平开放持续深化
全面取消行业机构外资持股比例限制，完善合格境外投资者制度，新增核准13家外资控股机构来华展业，外资持有A股市值达3.4万亿元，269家企业境外上市，中国资本市场的国际影响力显著提升。
除五大亮点外，‘十四五’期间资本市场还推出一批牵引性强、含金量高的改革举措：
投资端改革：引长钱、促长投
制定公募基金高质量发展行动方案，完成三阶段降费改革，推动中长期资金入市。截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较‘十三五’末增长32%，‘压舱石’作用凸显。
融资端改革：注册制全面落地
股票发行注册制从试点走向全面推行，推出‘科创十六条’‘科创板八条’等举措，优化发行上市、并购重组制度。今年6月，科创板推出‘1+6’改革举措，进一步提升市场包容性。
上市公司高质量发展：严进严出
修订信息披露管理办法，完善治理准则，推进独立董事制度改革。‘并购六条’发布以来，已披露230单重大资产重组，支持产业整合。同时，拓宽多元退出渠道，‘十四五’期间共有207家公司平稳退市。
高水平开放：统筹安全与发展
稳妥有序推进市场、产品和机构双向开放，优化沪深港通、沪伦通等机制，建立境外上市备案制度，支持香港巩固国际金融中心地位。
吴清主席明确，下一步资本市场建设将围绕四大核心路线展开：
路线一：增强多层次市场适配性
以科创板、创业板改革为抓手，推进发行上市、并购重组等制度改革，支持不同行业、类型、阶段的优质企业通过资本市场成长，提升制度包容性。
路线二：发挥中长期资金‘压舱石’作用
强化长周期考核，提高跨境投融资便利度，吸引更多全球资本投资中国，共享成长红利。
路线三：提升上市公司质量和投资价值
支持上市公司深耕主业，强化‘关键少数’责任，提升信息披露质量，涵养尊重投资者的股权文化，夯实市场基础。
路线四：提高监管精准性、有效性
依法从严监管，突出打大、打恶、打重点，完善市场监管和风险防范机制，塑造‘放得活’又‘管得住’的资本市场秩序。
吴清主席强调，证监会将坚持稳中求进、以进促稳，以深化投融资综合改革为牵引，促进资源高效配置，让优质企业和各类资金更好迸发活力、实现价值，持续筑牢‘安全、规范、透明、开放’的市场根基。
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