Target公司于周三盘前公布最新财报，尽管第三季度业绩超出部分分析师预期，但公司仍下调了全年利润预期，表明其业务重振计划需要更长时间才能见效。当前，Target正面临商品降价压力和核心品类需求疲软的双重挑战。
同店销售连续三季下滑，业绩逊于预期
根据财报数据，Target第三季度同店销售额同比下降2.7%，这是该指标连续第三个季度出现下滑。此前，FactSet汇总的分析师平均预期为下降2.1%，实际表现未能达到市场预期。公司表示，疲软表现主要源于门店可比销售下降3.8%，其中交易笔数（客流量）减少2.2%，单笔交易金额下降0.5%。
与此同时，Target的数字销售表现相对亮眼。可比数字销售增长2.4%，当日送达业务激增35%，数字销售占总销售的比重从去年同期的18.5%提升至19.3%。不过，总净销售额仍下降1.5%，至252.7亿美元，略低于FactSet一致预期的253.3亿美元。
股价跌至六年低点，净利润大幅下滑
受财报影响，Target股价在盘前交易中下跌5%，接近10月10日创下的六年最低收盘价85.53美元。尽管剔除非经常性项目后，每股调整后收益下降3.9%，至1.78美元，但仍超出FactSet预期的1.71美元。然而，净利润同比下降21.3%，至8.59亿美元，显示出公司盈利能力的显著压力。
展望未来，Target预计第四季度销售将出现低个位数百分比的下降，并将全年调整后每股收益指引从7至9美元下调至7至8美元。这一调整进一步打击了市场信心，导致股价在开盘后虽有所收窄，但仍处于2019年中期以来的低点。截至周二，Target股价在2025年累计下跌34.5%，而竞争对手沃尔玛同期上涨12.2%，标普500指数上涨12.5%。
候任CEO：对当前表现不满意，推动门店改革
Target在8月宣布，首席运营官菲德尔克（Michael Fiddelke）将于2026年2月1日接替康奈尔（Brian Cornell）出任首席执行官。同月，Target与专业零售商Ulta Beauty宣布，双方将于2026年8月协议到期时结束“Ulta Beauty at Target”店中店合作。
菲德尔克在财报发布后表示：“我们在努力恢复增长方面从不松懈，对当前的表现也并不满意。”他承诺将强化公司在风格与品类方面的关注度，同时改善购物体验，并更有效地利用科技。菲德尔克指出，公司在本季度业务表现“波动不断”，因此调整了预期。他补充说，目前难以明确找出需求疲软的具体原因。
这位即将上任的CEO告诉分析师，公司不会等待宏观经济好转，而是继续推动门店改革以提升表现。Target计划明年将资本支出提高至50亿美元，增幅达25%，用于翻新门店、开设新店，以及提升商品与购物体验。这包括确保服务更友好、商品库存更充足。
即将离任的CEO康奈尔（Brian Cornell）将继续担任董事会执行主席。他表示，目前的重点是支持管理团队推动运营改革。虽然公司的表现尚未达到潜力，但方向是正确的。
与OpenAI建立合作关系，利用AI提升运营
另一方面，Target正在利用人工智能提升运营效率。公司表示，将与OpenAI合作，让顾客能够在其平台上使用ChatGPT，这一举措跟上了竞争对手沃尔玛的步伐。Target称，顾客将能够通过ChatGPT购物，并获得个性化推荐等服务，从而提升购物体验。
此外，Target报告称，“损耗”（因盗窃、损坏等造成的库存损失）已回到疫情前水平。在零售行业，随着企业加强与执法合作、更有效追踪库存以及将部分商品加锁陈列，偷窃现象正在减少。
公司上个月进行了十年来的首次重大重组，裁撤了1800个职位，以减少复杂性、提升管理效率。这一举措旨在优化运营结构，为未来的增长奠定基础。
通胀影响持续，消费者支出减少
过去三年，需求疲弱稳步侵蚀了Target的财务表现。受通胀影响的消费者减少了在服饰、家居等非必需品上的支出，而这些品类占Target销售额的大部分。在周三财报公布之前，华尔街分析师已经表达了对此家零售商的一些担忧。
摩根士丹利分析师Simeon Gutman在近期报告中称，Target“仍在努力找回它在设计和风格方面的领导地位，消费者的不满情绪仍在持续”。他表示，由于公司将在明年2月更换CEO，未来一年及更长时间的业绩前景可见度较低。
美国银行证券部门表示，Target面临“不断上升的长期销售和利润率风险”，包括数字销售增长放缓、数字广告和第三方平台规模不足、关税、定价与商品管理方面的压力加剧，以及来自沃尔玛和亚马逊的激烈竞争。他们指出，Target的关税暴露度更高，同时也正面临管理层变动和合作关系终止带来的挑战。
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