斑马消费 陈晓京
当有友食品（603697.SH）公开招聘财务总监的消息不胫而走，中小投资者们不禁发出疑问：公司真正缺的，是财务总监吗？这一疑问背后，折射出的是公司管理层频繁变动、治理结构以及战略方向的深层问题。
原董秘肖传志辞任已10天，新任董秘尚未到位，暂由董事兼财务总监崔海彬代行职责。然而，公司却已开始为他寻找替补队员，这一举动引发了市场的广泛关注。
从招聘信息来看，有友食品对财务总监的岗位要求颇为严格：五年三跳勿投递、优先考虑食品和快消行业出身、连续从事会计工作8年及以上，并需具有会计师技术职称及中高级会计师证、注册会计师证。然而，公司为求职者开出的薪资待遇却是20-25K/月，这与现任财务总监崔海彬的待遇存在较大差距。2024年，崔海彬的年度税前薪酬为47.36万元，相比上年还涨了9.53万元。
崔海彬，这位49岁的财务老将，先后在湖南澧县粮食局、湖南重庆啤酒国人有限公司、重啤集团盐城公司以及江苏金山啤酒等企业担任财务总监。自2015年5月起，他受聘于有友食品，历任财务总监助理、财务总监等职务，并于2019年11月当选为第三届董事会非独立董事。
作为公司“老人”，崔海彬在主管财务事务外，更像是一个“救火队长”。2024年9月、2025年2月以及2025年9月，原董秘刘渝灿、梁余及肖传志先后辞任，崔海彬三次被指定代理行使董秘职责。然而，昨日下午，有友食品上述财务总监职位已经暂停招聘，这一变动再次引发了市场的猜测。
相比之下，董秘岗位的空缺才是公司当前最棘手的问题。自2019年5月登陆资本市场以来，公司董秘岗位一直不太稳定，迄今为止，已有5位董秘先后辞任。其中，担任董秘时间最长的是刘渝灿，他曾在华神科技（000790.SZ）担任董秘10年，对信披等事务相当熟稔。然而，他在有友食品的董秘任期却提前结束。
刘渝灿之后的梁余、肖传志，担任董秘时间均在3个月左右。其中，梁余辞任后，公司曾开出25-45K月薪公开招聘董秘，期间由董事长鹿有忠代行董秘职责。后在今年6月由肖传志接任，同时获聘公司副总经理。然而，肖传志的任期也并未长久。
董秘作为上市企业信息披露第一责任人，其岗位的稳定性直接关系到企业治理水平。有友食品历任董秘短暂的任期，早已引发市场的猜疑：为什么董秘只在公司“打短工”？究其原因，董秘待遇低、家族化治理格局可能是重要因素。
截至今年6月，鹿有忠家族合计持有公司70.25%股权，其家族成员在董事会、高管层等占据重要位置。这种家族化治理格局可能导致公司决策缺乏独立性和透明度。另外，公司对董秘的薪酬水平低于行业均值。以刘渝灿为例，他在2024年的税前薪酬为21.57万元，远低于A股休闲食品行业27家上市公司董秘薪酬均值72.73万元。
有友食品董秘频繁变动已引起监管层的关注。9月19日，上交所对公司下发监管工作函，就董秘变更等事项明确监管要求。这无疑给公司管理层敲响了警钟。
在董秘岗位频繁变动的这几年，有友食品的经营状况也乏善可陈。大单品泡椒凤爪增速放缓，影响了整体经营状况。2021年至2023年，公司营业收入由12.20亿元降至9.66亿元，归母净利润由1.73亿元降至0.89亿元，连续3年负增长。
直至2024年，公司与山姆达成合作，脱骨鸭掌产品进入会员店渠道，随后的酸汤双脆、轻享时光等系列陆续推出。与山姆的合作帮助公司打了一个翻身仗。去年营业收入、归母净利润分别实现11.82亿元、1.57亿元，同比分别增长22.37%和35.44%。2025年上半年，公司实现营业收入7.71亿元、归母净利润1.08亿元，同比分别增长45.59%和42.47%。
然而，这背后带来的是应收账款规模的大幅增长。2024年末，公司应收账款约0.75亿元，同比暴增1886.24%。随着合作的持续，2025年6月底，公司应收账达1.56亿元。其中，一位客户应收账款规模约1.4亿元。与高势能渠道的合作，公司似乎放弃了以往与经销商群体先款后货的强势政策，以至于上述应收款规模增长，资金回笼速度进一步放慢。
海通国际研报显示，山姆会员店已成为有友食品最亮眼的增长引擎。据第三方调研数据，Q2单季实现收入大于1亿元，带动线下主导格局持续强化。然而，公司的产品结构仍未改变对泡椒凤爪的依赖。据2025年上半年报，泡椒凤爪收入占公司主营收入约50%，对公司盈利具有较大影响。
事实上，公司的泡椒凤爪业务近年已备受市场考验，其收入由2021年高峰时的9.61亿元降至2024年的7.85亿元。与山姆渠道的合作虽然可以在短期内拉动业绩增长，但充其量只是扮演一个供货商的角色，在回款周期、产品价格等方面显得较为被动。
尽管公司业绩已得到大幅改善，但仍面临着一个艰难的战略抉择：究竟是继续抱紧山姆的大腿，还是进一步对产品结构和渠道进行优化？迄今为止，外界鲜有看到公司的实质性动作。市场看到的是反而是公司频繁的理财操作和实控人的高位减持。
今年上半年，公司收回理财产品本金6.80亿元，收到理财产品投资收益1341.10万元；8月，公司实控人赵英（鹿有忠之妻）减持1283.07万股，合计套现约1.51亿元。种种操作难免让市场对公司的发展战略感到困惑。
有友食品在财务总监急聘、董秘频繁更替以及与山姆合作的背后，正面临着治理结构、产品结构和战略方向的深层挑战。如何破解这些难题，将决定公司未来的走向。
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