来源 | 伯虎财经（bohuFN）
作者 | 林恩
近日，中国零食行业迎来重磅消息：量贩零食巨头万辰集团正式启动港股IPO计划，旨在通过资本化路径加速国际化布局，提升全球竞争力。这一动作不仅使其成为“量贩零食港股第一股”的有力竞争者，更揭示了其向“零食界泡泡玛特”转型的战略野心。
在万辰集团之前，另一头部品牌鸣鸣很忙已于今年4月递交港股上市申请，但目前尚未取得实质性进展。若万辰集团率先完成上市，将进一步巩固其在量贩零食赛道的领导地位。
万辰集团的转型故事始于2011年。成立初期，公司以食用菌研发与销售为主业，2021年成功登陆A股市场。2022年，通过设立子公司南京万兴，公司正式切入量贩零食赛道，推出自有品牌“陆小馋”，并开启区域品牌并购战略，快速扩大市场版图。
2023年，万辰集团完成品牌整合，将“陆小馋”“好想来”“来优品”“吖嘀吖嘀”四大品牌统一为“好想来品牌零食”，实现供应链与品牌管理的协同优化。这一战略调整直接推动了门店规模的指数级增长：2023年门店总数从4726家跃升至14196家，2025年6月底已达15365家，其中“好想来”品牌占比超93%。
加盟模式成为万辰集团扩张的核心引擎。截至2025年6月30日，公司加盟店达15275家，自营门店仅90家。2022年至2025年上半年，新开加盟店数量分别为163家、4475家、9746家和1467家，同期关闭门店数控制在合理范围内，显示出强大的渠道运营能力。
规模效应直接转化为财务数据的大幅增长。招股书显示，2022年至2025年上半年，公司收入从5.49亿元飙升至225.83亿元，复合增长率超300%；经调整净利润从3930万元增至9.22亿元，2025年上半年同比增长286.8%。量贩零食业务已成为万辰集团业绩增长的核心驱动力。
行业数据进一步印证了这一趋势。灼识咨询报告显示，2019年至2024年，中国量贩零食饮料零售市场规模从73亿元增长至1297亿元，年均复合增速达77.9%。预计到2029年，市场规模将突破6137亿元，未来五年复合增速仍保持36.5%的高位。
面对量贩零食赛道的增长天花板，万辰集团已布局四大突破方向：全品类扩张、即时零售、IP联动与出海战略。
全品类转型是首要战略。公司推出“来优品省钱超市”和“好想来全食优选”，在零食基础上增加日化洗护、冻品、生鲜等品类，向家庭消费场景延伸。数据显示，折扣超市转型使单店GMV提升近30%，验证了模式可行性。
供应链优化为转型提供支撑。万辰集团通过压缩6个传统经销环节，将物流成本占比控制在3%以内，库存周转天数缩短至12天。全国超50个仓储中心、90万平方米物流仓及数字化供应链系统，支持“T+1”配送原则，确保高效履约。
即时零售成为第二增长曲线。截至2025年7月底，旗下好想来品牌约5000家门店接入即时零食业务，连续三个月订单量增幅超200%，线上新客占比突破90%，成功拓展3-5公里增量市场。
IP联动则是吸引年轻消费者的关键。2025年春节，好想来全国门店上线《哪吒之魔童闹海》惊喜盒及三丽鸥草莓系列商品，拉动年货销售。此前，公司已与哈利波特、小马宝莉、柯南等IP展开合作，提出打造“家门口的零食乐园”，让消费者以低成本获得潮玩体验，向“零食界泡泡玛特”模式迈进。
万辰集团的野心不止于国内市场。公司公告明确，赴港上市旨在推进国际化战略，提升品牌知名度，完善全球供应链体系。随着量贩零食业态日趋饱和，万辰集团与鸣鸣很忙的发展路径将成为行业风向标。
从食用菌到量贩零食，再到全品类零售与IP经济，万辰集团的转型轨迹折射出中国消费市场的深刻变革。其能否在港股市场续写“3年营收涨75倍”的传奇，打造出零食界的“泡泡玛特”，值得市场持续关注。
参考资料：
1、中新经纬：转卖零食后，这家公司营收3年涨了75倍
2、投资家网：374亿，中国零食之王要IPO
3、中原新闻网：万辰集团万店网络筑牢根基，供应链与自有品牌助力利润率提升
4、新闻晨报：即时零售驱动增长，万辰集团2025年盈利加速可期
5、南方都市报：与鸣鸣很忙抢量贩零食港股第一股？万辰集团宣布将赴港上市
6、钛媒体APP：万辰集团赴港IPO，零食巨头“好想来”的下一站驶向IP经济？
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