10月8日，港股市场遭遇突发利空，开盘后三大指数集体下挫。恒生科技指数一度跌超2%，恒生指数与A50期货跌幅均超过1%。人工智能板块成为重灾区，百度集团-SW跌超5%，商汤-W跌近4%，万国数据、明源云等个股跌幅居前。
分析人士指出，本次港股回调与外围市场动荡密切相关。当地时间周二，科技媒体The Information披露一则重磅消息：甲骨文公司计划斥资数十亿美元采购英伟达芯片，拟通过云服务租赁模式向OpenAI等客户提供算力支持。然而，内部文件显示，截至8月的三个月内，该业务仅实现9亿美元销售额，毛利率低至14%，远低于甲骨文整体70%的毛利率水平。
数据显示，甲骨文英伟达云业务存在三大隐患：
受此消息影响，甲骨文股价周二暴跌超7%，费城半导体指数跌超2%，直接拖累港股科技板块表现。
尽管短期市场波动加剧，但全球科技巨头对AI基础设施的投入仍在加速。甲骨文今年9月曾宣布，其云合同积压量一年内增长359%，并预测2030年云基础设施收入将达1440亿美元。与此同时，谷歌宣布在印度投资100亿美元建设1GW数据中心，较7月传出的60亿美元规模进一步扩大。
据摩根士丹利预测，未来五年全球AI数据中心支出将达3万亿美元，相当于法国2024年全年GDP规模。高盛交易员Bobby Molavi指出，这轮资本投入具有「巨轮效应」，启动和停止都需要较长时间，单个季度的市场波动不足以改变长期趋势。
研究报告显示，到2029年超大规模计算公司的资本支出将达2.8万亿美元，全球相关支出总额更是高达5.5万亿美元。Molavi强调，在AI长期叙事落地前，对抗资本开支趋势是徒劳的，「过早看空或判断失误将难以存活」。当前市场虽存在泡沫迹象，但驱动本轮牛市的核心支柱——AI引发的巨大资本投入——趋势依然明确。
责编：战术恒
上版：王璐璐
校对：高源
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
猜你喜欢
